20180805-宏信证券-市场流动性周报_4页_933kb

文档总结

核心内容概述

本文档为宏信证券研究发展部分析师徐伟发布的市场分析报告，内容涵盖近期中国金融市场的主要指标变化，包括公开市场操作、货币市场、国债市场、票据市场和外汇市场的情况。报告提供了详细的利率变动数据及图表支持，旨在为投资者提供市场动态参考。

一、公开市场操作

• 7月30日至8月3日：央行未进行逆回购操作，但逆回购到期回笼资金2100亿元，导致本周公开市场净回笼2100亿元。
• 未来一周（8月6日至8月10日）：无逆回购到期，市场流动性可能维持当前水平。

二、货币市场利率变化

1. 银行间同业拆借加权平均利率

• 较上周末下降 46.51BP 至 1.96%

2. 质押式回购加权平均利率

• 较上周末下降 42.39BP 至 1.97%

3. Shibor利率走势

• 隔夜：下降 43.50BP 至 1.8490%
• 1周：下降 12.90BP 至 2.5250%
• 2周：下降 17.70BP 至 2.6760%
• 1月：下降 19.80BP 至 2.8370%
• 3月：下降 30.00BP 至 3.0030%
• 6月：下降 30.10BP 至 3.2130%
• 9月：下降 25.60BP 至 3.4320%
• 1年：下降 23.00BP 至 3.5510%

整体来看，短期和中期利率均出现较大幅度下降，市场流动性有所改善。

三、国债市场利率变化

1. 短期国债

• 1月期：上行 0.91BP 至 1.9950%
• 3月期：下行 15.80BP 至 2.1377%
• 6月期：下行 18.50BP 至 2.5551%
• 1年期：下行 17.78BP 至 2.7247%

2. 长期国债

• 3年期：下行 8.84BP 至 3.0375%
• 5年期：下行 12.39BP 至 3.1494%
• 10年期：下行 6.45BP 至 3.4567%
• 30年期：下行 5.00BP 至 3.9700%

长期国债收益率整体呈下降趋势，反映市场对长期利率预期有所缓和。

四、票据市场

• 票据直贴利率（月息）：较上周末下行 2.0BP，各核心经济区票据直贴利率分别为：
  • 珠三角：3.30‰
  • 长三角：3.25‰
  • 中西部：3.35‰
  • 环渤海：3.40‰
• 票据转贴现利率（月息）：较上周末下行 2.0BP 至 3.00‰

票据市场利率整体下行，表明市场资金面较为宽松。

五、外汇市场

• 美元兑人民币中间价：较上周末上行 380BP 至 6.8322
• 美元兑人民币即期汇率：较上周末上行 374BP 至 6.8620，较中间价高 298BP
• 美元兑离岸人民币即期汇率：较上周末上行 235BP 至 6.8475，较在岸即期汇率低 145BP
• 人民币实际有效汇率指数：为 119.25

美元对人民币汇率整体走强，人民币贬值压力有所上升。

六、评级说明

1. 公司评级

• 买入（Buy）：预期股价表现强于沪深300指数 20% 以上。
• 持有（Hold）：预期股价变动幅度介于 +5% ~ +20%。
• 中性（Neutral）：预期股价变动幅度介于 -5% ~ +5%。
• 卖出（Sell）：预期股价表现弱于沪深300指数 5% 以上。

2. 行业评级

• 强于大市：行业指数涨幅强于沪深300指数 10% 以上。
• 跟随大市：行业指数涨幅介于 -10% ~ +10%。
• 弱于大市：行业指数涨幅弱于沪深300指数 10% 以上。

七、分析师声明

• 徐伟具备中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格。
• 他对报告内容和观点负责，确保信息来源合法合规、研究方法专业审慎、观点独立公正、分析结论有合理依据。

八、公司资质说明

• 宏信证券有限责任公司经中国证监会核准，具备证券投资咨询业务资格。
• 公司可为客户提供证券投资分析、预测或建议等有偿咨询服务。

九、免责声明

• 本报告仅供本公司客户使用。
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