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市场流动性周报 (2018.06.11—2018.06.15) 总结

一、核心内容概览

本报告总结了2018年6月11日至6月15日期间中国金融市场的主要运行情况，涵盖公开市场操作、货币市场、国债市场、票据市场及外汇市场等多个领域，为投资者提供流动性分析与市场趋势参考。

二、公开市场操作

• 逆回购操作：央行在该周通过逆回购操作投放了4800亿元，回笼2400亿元，净投放2400亿元。
• 操作期限与利率：
  • 7天期逆回购操作2300亿元，利率与上期持平；
  • 14天期逆回购操作1400亿元，利率与上期持平；
  • 28天期逆回购操作1100亿元，利率与上期持平。
• 未来展望：未来一周（6月18日-6月22日）将有2300亿元逆回购到期。

三、货币市场利率走势

1. 银行间同业拆借加权平均利率

• 较上周末上升6.19BP至 2.72%。

2. 质押式回购加权平均利率

• 较上周末上升7.31BP至 2.79%。

3. Shibor利率走势

• 短期利率：
  • Shibor隔夜：上升2.90BP至 2.5920%；
  • Shibor1周：上升3.80BP至 2.8100%；
  • Shibor2周：上升0.10BP至 3.6630%；
  • Shibor1月：上升7.20BP至 4.1260%。
• 中期利率：
  • Shibor3月：上升0.10BP至 4.3520%；
  • Shibor6月：上升2.10BP至 4.3320%；
  • Shibor9月：上升0.80BP至 4.3530%；
  • Shibor1年：上升0.20BP至 4.3990%。

四、国债市场利率走势

1. 短期国债

• 1月期：下行9.37BP至 2.9935%；
• 3月期：上行0.05BP至 2.9505%；
• 6月期：上行13.70BP至 3.1543%；
• 1年期：上行0.66BP至 3.2183%。

2. 长期国债

• 3年期：上行0.94BP至 3.3952%；
• 5年期：上行0.02BP至 3.4565%；
• 10年期：下行4.25BP至 3.6028%；
• 30年期：下行2.52BP至 4.1087%。

五、票据市场利率走势

• 票据直贴利率：较上周末下行1.0BP至 4.25‰（珠三角）、4.20‰（长三角）、4.30‰（中西部）、4.35‰（环渤海）。
• 票据转贴现利率：较上周末下行0.5BP至 4.00‰。

六、外汇市场情况

• 美元兑人民币中间价：较上周末上行303BP至 6.4306。
• 美元兑人民币即期汇率：较上周末上行71BP至 6.4168，较中间价低138BP。
• 美元兑离岸人民币即期汇率：较上周末上行370BP至 6.4366，较在岸即期汇率高198BP。
• 人民币实际有效汇率指数：为 117.12。

七、评级说明

1. 公司评级

• 买入（Buy）：预期未来6个月内，股价表现强于沪深300指数20%以上。
• 持有（Hold）：预期未来6个月内，股价相对沪深300指数的变动幅度介于+5%~+20%。
• 中性（Neutral）：预期未来6个月内，股价相对沪深300指数的变动幅度介于-5%~+5%。
• 卖出（Sell）：预期未来6个月内，股价表现弱于沪深300指数5%以上。

2. 行业评级

• 强于大市：预期未来6个月内，行业指数涨幅强于沪深300指数10%以上。
• 跟随大市：预期未来6个月内，行业指数涨幅相对沪深300指数的变动幅度介于-10%~+10%。
• 弱于大市：预期未来6个月内，行业指数涨幅弱于沪深300指数10%以上。

八、分析师声明与业务资格说明

• 分析师声明：徐伟具备证券投资咨询执业资格，研究内容合法合规、专业审慎、独立公正。
• 公司资质：宏信证券有限责任公司具备证券投资咨询业务资格，可提供有偿咨询服务及发布证券研究报告。

九、免责声明

• 本报告仅供宏信证券客户使用。
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