20180930-宏信证券-市场流动性周报_4页_946kb

文档内容总结

核心内容概述

本报告主要分析了9月25日至9月28日期间中国金融市场的运行情况，包括公开市场操作、货币市场、国债市场、票据市场及外汇市场的数据变化，并附有相关图表及分析师声明与资质说明。

公开市场操作

• 9月25日-9月28日：央行通过逆回购投放了600亿元，但逆回购到期回笼了2900亿元，全周净回笼金额为2300亿元。
• 未来两周（10月1日-10月12日）：预计有1600亿元逆回购到期。

货币市场利率变化

• 银行间同业拆借加权平均利率：较上周末上升3.78BP至2.63%。
• 质押式回购加权平均利率：较上周末上升33.93BP至2.94%。
• 短期SHIBOR利率：
  • 隔夜：下降6.90BP至2.4450%
  • 1周：上升7.60BP至2.7300%
  • 2周：上升38.10BP至3.1270%
  • 1月：上升4.60BP至2.8000%
• 中期SHIBOR利率：
  • 3月：上升2.80BP至2.8430%
  • 6月：上升3.40BP至3.2820%
  • 9月：上升3.30BP至3.4860%
  • 1年：上升1.10BP至3.5270%

国债市场利率变化

• 短期国债：
  • 1月期：上行6.69BP至2.1326%
  • 3月期：上行14.61BP至2.2195%
  • 6月期：上行4.94BP至2.6581%
  • 1年期：下行2.28BP至3.0038%
• 长期国债：
  • 3年期：下行7.19BP至3.2791%
  • 5年期：下行6.71BP至3.4401%
  • 10年期：下行5.99BP至3.6153%
  • 30年期：下行3.00BP至4.1801%

票据市场

• 票据直贴利率：较上周末上行1.0BP至3.50%（区域差异：珠三角3.50%、长三角3.45%、中西部3.55%、环渤海3.60%）。
• 票据转贴现利率：较上周末上行1.0BP至3.20%。

外汇市场

• 美元兑人民币中间价：较上周末上行435BP至6.8792。
• 美元兑人民币即期汇率：较上周末上行424BP至6.8814，较中间价高22BP。
• 美元兑离岸人民币即期汇率：较上周末上行306BP至6.8788，较在岸即期汇率低27BP。
• 人民币实际有效汇率指数：为119.08。

评级说明

公司评级：

• 买入（Buy）：预期股价表现强于沪深300指数20%以上。
• 持有（Hold）：预期股价相对沪深300指数变动介于+5%~+20%。
• 中性（Neutral）：预期股价相对沪深300指数变动介于-5%~+5%。
• 卖出（Sell）：预期股价表现弱于沪深300指数5%以上。

行业评级：

• 强于大市：行业指数涨幅强于沪深300指数10%以上。
• 跟随大市：行业指数涨幅相对沪深300指数变动介于-10%~+10%。
• 弱于大市：行业指数涨幅弱于沪深300指数10%以上。

分析师声明

• 徐伟具备中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格。
• 对报告内容和观点负责，保证信息来源合法合规、研究方法专业审慎、观点独立公正、分析结论有合理依据。

公司资质说明

• 宏信证券有限责任公司：已获得中国证监会核准的证券投资咨询业务许可。
• 可以为客户提供证券投资分析、预测或建议等有偿咨询服务。
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