2021-09-08-并购优塾-捷顺科技VS五洋停车VS科拓股份_智能停车系统产业链2021年9月跟踪报告_22页_1mb

智能停车系统产业链2021年9月跟踪报告总结

核心内容概述

智能停车系统是汽车后市场与智慧交通市场的重要组成部分，综合运用视频识别、超声波检测、移动支付、云计算、AI、大数据分析等技术，为各类停车场提供智能化改造服务。该系统主要分为系统集成和运营服务两种交付方式。系统集成主要涉及设备安装与维护，运营服务则提供代运营服务，包括无人收费、车位引导、集中管理等。当前，智能停车系统的渗透率提升是确定性趋势，尤其在《十四五规划》提出加快传统基础设施数字化改造的背景下。

主要观点

• 行业增长潜力大：智能停车系统作为新能源汽车和智慧交通产业链的一部分，具备长期增长逻辑。随着汽车保有量持续上升（预计中远期峰值将达到6亿辆），停车难问题仍将持续存在，智能化停车系统的需求将不断增长。
• 细分赛道差异化明显：目前，智能停车系统产业链中，捷顺科技、科拓股份主要聚焦于系统集成，而五洋停车则以立体车库设备制造为主，业务偏向硬件属性。
• 企业表现各异：捷顺科技在2021年中报实现营业收入5.5亿元，同比增长37.91%，归母净利润0.42亿元，同比增长55.37%，表现优于五洋停车和科拓股份。五洋停车2021年中报收入增速放缓，归母净利润同比下降26.11%。科拓股份则在2020年实现归母净利润同比增长80.76%，但暂无2021年中报数据。

关键信息

企业财务表现

收入结构

• 捷顺科技：2020年年报收入13.71亿元，其中91.51%来自智能停车系统（12.55亿元），8.19%来自软件销售（1.12亿元）。
• 五洋停车：2020年年报收入16.32亿元，其中61.53%来自主体车库及安装服务（10.04亿元），22.41%来自生产线设备及安装服务（3.66亿元），3.92%来自停车场运营收入（0.6亿元），8.94%来自智能物流及仓储系统（1.46亿元）。
• 科拓股份：2020年年报收入5.61亿元，其中66%来自智能停车系统（3.8亿元），25%来自智慧停车运营管理服务（1.24亿元）。

收入增长情况

• 2018-2020年：科拓股份和五洋停车的收入增速高于捷顺科技。
• 2021年：捷顺科技收入增长加速，而五洋停车因制造业务萎缩及原材料涨价导致收入增速放缓。
• 利润增长：科拓股份利润增长最快，捷顺科技次之，五洋停车最慢。

成本与费用结构

• 系统集成成本：主要由设备成本（65%-72%）、施工成本（16%-17%）、人工成本（16%-17%）构成。
• 运营服务成本：主要由运营成本（45%-50%）、设备成本（22%-35%）构成。
• 费用率：捷顺科技和科拓股份销售费用率较高（中枢在20%-35%），五洋停车因业务模式差异，销售费用率相对较低。

行业前景

• 需求驱动：我国多数城市车位使用率低于50%，一线城市如北京、上海、广州、深圳分别为49%、40%、48%、55%。智慧停车系统可有效提升停车管理效率，优化城市空间治理。
• 技术与方案：智能停车系统方案包括无人收费、车位引导、剩余车位显示等，这些方案易于落地，成本较低。未来，立体停车库、智能停车机器人等方案可能成为新的增长点，但实施难度较大。

未来发展方向

1. 智能化改造加速：随着城市化进程加快和汽车保有量持续上升，智能停车系统的渗透率将不断提升。
2. 运营服务拓展：捷顺科技和科拓股份在运营服务方面有较强优势，未来可能进一步扩大市场份额。
3. 技术创新与融合：AI、大数据、云计算等技术的进一步融合，将推动智能停车系统向更高层次发展。
4. 政策支持：《十四五规划》明确提出加快交通、能源、市政等传统基础设施数字化改造，为智能停车系统提供了政策支持。

总结

智能停车系统作为智慧交通和汽车后市场的重要细分赛道，具备良好的增长前景。捷顺科技和科拓股份在系统集成和运营服务方面表现突出，而五洋停车则偏向硬件制造。随着汽车保有量增长和政策支持，智能化停车系统将逐步渗透到更多城市和场景，为相关企业带来新的发展机遇。