20250126-上海证券-美容护理行业周报_24年业绩预告陆续披露_关注业绩兑现能力_3页_369kb

美容护理行业周报总结（2025年01月26日）

核心内容

本报告为2025年1月20日至24日的美容护理行业周报，主要聚焦于2024年业绩预告的披露情况，分析行业内的主要企业表现及未来发展趋势。报告指出，随着医美行业持续增长，部分企业在产品创新、渠道拓展和品牌建设方面表现突出，具备较强的增长潜力。

主要观点

1. 润本股份

• 业绩表现：预计2024年实现归母净利润3~3.1亿元，同比增长32.73%~37.15%；第四季度归母净利润0.39~0.49亿元，同比-13.33%~8.89%。
• 发展动态：公司持续拓展渠道和产品品类，加大研发投入，尤其在婴童护理和驱蚊产品领域有所突破。同时，公司通过优化运营，提高管理效率，降低管理费用率，扩大品牌影响力。

2. 江苏吴中艾塑菲

• 业绩表现：预计2024年实现归母净利润约5500~8000万元，同比扭亏；第四季度归母净利润992~3492万元，同比扭亏，环比下降52%~69%。
• 发展动态：公司医美生科板块产品艾塑菲自2024年4月起实现销售并产生利润，标志着公司在医美领域的布局初见成效。

3. 锦波生物

• 业绩表现：预计2024年实现归母净利润7.19~7.37亿元，同比增长139.83%~145.83%；第四季度归母净利润1.99~2.17亿元，同比增长84.26%~100.93%。
• 发展动态：公司通过持续研发新产品、强化品牌建设、拓展市场，实现了收入的高增长，显示出其在行业中的竞争力。

4. 丸美生物

• 发展动态：投资圣至润合，布局再生类医美材料。圣至润合专注于再生医学生物材料研发，已取得脱细胞基质、干细胞和免疫细胞三大科研成果，并进入临床试验阶段。

5. 华东医药

• 产品动态：旗下子公司欣可丽美学代理申报的三类医疗器械含利多卡因注射用交联透明质酸钠凝胶MaiLi Extreme获NMPA批准上市。
• 产品优势：MaiLi系列已在中国欧洲上市，MaiLi Extreme作为其中含透明质酸浓度最高、丰盈能力最强的产品，具有良好的填充性能与安全性，能够为求美者提供整体面部美容填充解决方案。

投资建议

• 医美板块：建议关注巨子生物、爱美客、锦波生物、江苏吴中、华东医药、美丽田园医疗健康、朗姿股份等公司，因其在医美领域具备较强的发展潜力和业绩兑现能力。
• 化妆品板块：随着渠道流量分化和品牌竞争加剧，头部国货品牌有望持续领跑。建议关注毛戈平、润本股份、珀莱雅、上美股份、丸美生物、科思股份、福瑞达、贝泰妮、水羊股份、上海家化、华熙生物等企业。

风险提示

• 消费需求复苏不及预期
• 行业竞争加剧
• 政策监管趋严
• 新品推出不及预期
• 第三方数据统计口径差异风险

分析师声明

• 分析师梁瑞具备证券投资咨询资格，报告内容独立、客观，基于合规信息来源，力求准确反映研究观点。
• 报告内容不与分析师薪酬直接相关，投资建议仅供参考，不构成个人投资决策依据。

投资评级说明

• 股票投资评级：基于公司基本面及估值预期，分为买入、增持、中性、减持、无评级。
• 行业投资评级：分为增持、中性、减持，反映行业基本面与市场表现的相对关系。
• 基准指数：A股以沪深300为基准，港股以恒生指数为基准，美股以标普500或纳斯达克综合指数为基准。

免责声明

• 本报告仅供上海证券有限责任公司客户使用。
• 未经书面授权，任何机构和个人不得对报告进行发布、复制、引用或转载。
• 报告信息来源于公开资料，不保证其准确性、完整性或可靠性。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资者应自行判断。