清科数据：2014年迎并购市场的狂欢，互联网并购市场贡献率扩大_9页_168kb

清科数据：2014年中国并购市场总结

核心内容概述

2014年，中国并购市场迎来爆发式增长，交易数量与金额均创历史新高。在国家经济转型、政策支持和企业“走出去”战略的推动下，市场活跃度显著提升，成为“并购市场的狂欢”。全年共完成交易1,929起，同比增长56.6%；披露金额的交易1,815起，交易金额达1,184.90亿美元，同比增长27.1%。其中，国内并购占据主导地位，交易数量和金额分别达到1,737起和813.21亿美元，而海外并购和外资并购则呈现“量增价减”的趋势。

主要观点与关键信息

并购市场整体表现

• 交易数量与金额双增长：2014年交易数量同比增长56.6%，披露金额交易同比增长27.1%。
• 国内并购主导市场：国内并购案例占总交易量的90.0%，交易金额占比68.6%，成为市场主要推动力。
• 海外并购与外资并购增速放缓：海外并购案例数增长53.5%，但交易金额同比下降15.8%；外资并购案例数仅微增1起，交易金额同比大幅下降63.4%。
• 季度分布特征：并购交易数量逐季上升，第四季度达到峰值，占全年交易总量的31.7%；交易金额则在第三季度达到高峰，占全年总额的33.3%。

行业分布情况

• 传统行业整合加快：房地产、机械制造、能源及矿产等行业并购数量稳居前列，但交易金额增长有限。
• 新兴产业表现亮眼：生物技术/医疗健康、清洁技术、互联网等新兴行业并购案例和金额均实现大幅增长，成为市场新增长点。
• 互联网行业成为黑马：互联网行业并购案例从2013年的第十三位跃升至第六位，案例数增长184.1%，交易金额暴涨214.4%。

并购金额分布

• 平均交易金额：全年平均并购金额为6,528.35万美元，其中国内并购平均为49.35万美元，海外并购为243.75万美元，外资并购为139.69万美元。
• 行业金额排名：电子及光电设备、金融、互联网行业并购金额位列前三，分别达到85.86亿美元、82.69亿美元和80.95亿美元。

重点并购案例

2014年十大并购交易中，涉及多个行业，如能源及矿产、金融、互联网等，其中五矿资源以70.05亿美元收购Las Bambas项目，位列第一；金融行业因方正证券和越秀集团的大型交易，整体金额表现突出。

VC/PE 退出趋势

• 并购退出成为主流：随着IPO渠道受限，VC/PE机构更倾向于通过并购退出。2014年VC/PE相关并购交易达972起，同比增长117.9%；披露金额交易905起，涉及金额688.29亿美元，同比增长98.6%。
• 行业分布广泛：VC/PE相关并购覆盖20个一级行业，其中互联网、机械制造、生物技术/医疗健康行业交易量较高，金融行业因大型交易金额贡献突出。
• 平均交易金额：VC/PE相关并购平均金额为76.05万美元，其中金融行业平均交易金额最高，达179.77万美元。

结论

2014年中国并购市场在政策推动和经济转型背景下，呈现出“量增价减”的总体趋势，尤其是海外并购和外资并购受到市场环境变化的影响。国内并购持续活跃，尤其在房地产、机械制造、能源及矿产等行业表现突出，而新兴产业如互联网、生物技术/医疗健康、清洁技术等则成为并购增长的新引擎。同时，VC/PE机构通过并购实现退出成为新的趋势，标志着中国并购市场更加成熟和多元化。