2020尿素市场回顾与2021年展望_43页_2mb

2021年度中国期货市场与尿素市场分析总结

核心内容

2021年是中国期货市场服务实体经济、增强国际定价影响力的关键一年，也是“十四五”计划的开局之年。尿素市场在这一年经历了供需格局的调整和价格波动，整体呈现出紧平衡状态。随着农业和工业需求的稳步增长，尿素库存持续去化，价格在一定范围内波动，存在对冲套利和买入套保的机会。

主要观点

• 2020年尿素市场回顾：2020年尿素产业面临诸多挑战，但随着需求恢复和市场情绪改善，下半年价格和利润显著回升。
• 2021年展望：尿素产量预计增长4.95%，农业和工业需求将温和增长，出口维持在500万吨左右。尿素供需将处于紧平衡状态。
• 对冲套利机会：尿素与甲醇价差在-650至100元区间波动，预计在-500元以下为建仓机会。
• 农业需求回升：农业领域尿素消费量增长3%，工业需求增长1%，带动整体需求增长。
• 环保需求增长：车用尿素和化工废气处理用尿素成为新的增长点，预计2021年将提升尿素需求0.5%。
• 期货市场作用：尿素期货的推出有助于平抑市场价格波动，提升市场透明度，成为行业避险工具。

关键信息

一、2021年尿素市场概况

• 产量：预计2021年尿素产量5930万吨，较2020年增长4.95%。
• 需求：2021年尿素需求预计增长4%，其中农业需求增长3%，工业需求增长1%。
• 出口：预计2021年出口量维持在500万吨左右。
• 库存：2020年末尿素库存较年初明显下降，供需处于紧平衡状态。

二、尿素价格与市场走势

• 价格季节性波动：尿素价格在5-7月为需求旺季，价格较高；10月后进入淡季。
• 期货价格走势：尿素期货价格在2020年一季度末有望突破1900元/吨，2021年价格低点很难低于2020年水平，1600元以下为买入套保机会。
• 期货与现货联动：尿素期货价格与国内能源价格关联性增强，有助于市场稳定。

三、尿素生产与供应分析

• 生产工艺：我国以煤炭为主要原料，水煤浆法逐步替代旧工艺，生产成本主要由“两煤一电”构成。
• 产能变化：2020年尿素在产产能下降至7131万吨，预计2021年小幅回升至7179万吨。
• 出口情况：印度是尿素出口的主要市场，2020年下半年出口量明显回升，对尿素价格形成支撑。

四、尿素下游需求分析

• 农业需求：2020年尿素消费量达5400万吨，农业需求占主导地位，预计2021年继续温和增长。
• 工业需求：三聚氰胺、人造板等工业领域需求回升，带动尿素需求增长。
• 环保需求：车用尿素和化工废气处理用尿素成为新的增长点，预计2021年提升尿素需求0.5%。

五、供需平衡表预测

• 2020-2021年供需平衡：2021年总需求预计为6200万吨，总供给为6572.2万吨，供需差为372.2万吨。
• 库存去化：尿素库存持续下降，供需格局趋紧，市场进入紧平衡状态。

六、套利机会

• 期现套利：尿素价格在1600元以下为买入套保机会，1900-2100元为价格高点。
• 跨品种套利：尿素与甲醇价差在-650至100元区间波动，买尿素卖甲醇为基本面套利方向。

公司信息

• 方正中期期货：由方正证券控股，设有36家分支机构，覆盖全国主要城市。
• 业务范围：涵盖期货期权经纪、资产管理、投资咨询、风险管理和基金销售等。
• 社会责任：积极参与“保险+期货”扶贫项目，助力农业发展。

荣誉与成就

• 2020年荣誉：获得“中国优秀期货公司君鼎奖”、“中国杰出IT服务期货公司君鼎奖”等多项荣誉。
• 2019年荣誉：获得“中国金融期货交易所优秀会员白金奖”、“中国最佳期货公司”等荣誉。
• 行业地位：公司作为中国期货业协会理事单位，具有较强的行业影响力。

团队介绍

• 主要分析师：包括魏朝明、王骏、牛秋乐、彭博等，具备丰富的行业经验和专业资质。
• 从业资格号与投资咨询号：均为中国期货业协会认可，确保专业性和合规性。

联系我们

• 总部业务平台：位于北京市朝阳区泰康金融大厦22层，设有资产管理部、期货研究院等。
• 分支机构信息：包括北京、上海、湖南等地，提供全面的客户服务支持。

总结

2021年尿素市场在供需调整和价格波动中稳步前行，期货市场的作用愈发显著。随着农业和工业需求的增长，以及环保政策的推动，尿素市场迎来新的发展机遇。方正中期期货将继续发挥其在风险管理、市场分析和客户服务方面的优势，为投资者提供更优质的服务，推动期货市场更好地服务于实体经济。