20260608-金融街证券-ETF市场流动性动态报告_宽基ETF资金净流出收窄_债券ETF资金持续净流入_11页_1mb

ETF 市场流动性动态报告（20260601～20260607）总结

核心内容

本周（2026年6月1日至6月7日），我国ETF市场整体呈现资金净流入趋势，约为+39亿元。其中，股票型ETF申赎资金净流出约-161亿元，而债券型ETF则持续获得资金净流入，约为+370亿元。此外，黄金ETF出现资金净流出，约为-32.82亿元。

整体ETF市场中，股票（规模）ETF净流出约-66亿元，股票（行业）ETF净流入约+118亿元，股票（主题）ETF净流出约-213亿元。值得注意的是，股票宽基ETF净流出整体收窄，而行业主题ETF如电力指数、通信设备、证券公司等出现净流入。

本周沪深两市日均成交金额为29252亿元，较上周下降8.44%。融资余额为28857亿元，较上周减少约52亿元，维持担保比例为284%。

主要观点

1. 债券ETF资金持续净流入

• 债券型ETF整体资金净流入，显示出投资者对债券市场的偏好。
• 本周科创债、公司债等主题ETF资金净流入，反映出市场对高收益债券的需求。
• 黄金ETF资金净流出，可能与市场避险情绪下降有关。

2. 股票ETF资金流动分化

• 股票型ETF整体资金净流出，但部分行业主题ETF如电力指数、通信设备、证券公司等资金净流入。
• 股票（规模）ETF资金净流出收窄，表明市场对大盘股的偏好有所回升。
• 股票（主题）ETF资金净流出显著，显示出市场对某些特定主题ETF的抛售行为。

3. 行业表现分化

• 申万一级行业中，煤炭、通信等行业涨幅领先，而电力设备、建筑材料等行业跌幅较大。
• 电子行业拥挤度指标预警，表明该行业可能存在过度炒作的风险。

4. 新发行ETF情况

• 本周有6支新发行ETF基金首日上市交易，合计约17亿份。
• 已完成募集，等待上市交易的ETF共有20支，合计份额约60亿份。

关键信息

市场行情

• 本周我国十年期国债收益率基本持平，美国十年期国债收益率小幅上升。
• 沪深两市日均成交金额下降8.44%，融资余额小幅减少。
• 上证指数、上证50、沪深300等宽基指数均出现下跌，跌幅在1%至4.74%之间。

ETF市场概况

• 整体ETF市场资金净流入约+39亿元。
• 股票型ETF资金净流出约-161亿元，其中股票（规模）ETF净流出约-66亿元，股票（行业）ETF净流入约+118亿元，股票（主题）ETF净流出约-213亿元。
• 债券ETF资金净流入，黄金ETF资金净流出。

风险提示

• 商品价格异常波动可能导致铜金比指标失效，影响市场判断。
• 热门赛道长期资金净流入可能使行业拥挤度指标钝化，增加市场风险。

图表摘要

• 图表1：铜金比反弹，美债长端利率短线上行。
• 图表2：沪深A股日均成交金额约3.2万亿元。
• 图表3：两融业务融资余额小幅下降。
• 图表4：股票型ETF本周新发行约29亿份。
• 图表5：股票型ETF申赎净流出收窄。
• 图表6：煤炭、通信涨幅领先。
• 图表7：电子行业拥挤度指标预警。
• 图表8：债券型ETF本周申赎资金净流入。
• 图表9：股票ETF交易本周换手率。
• 图表10：宽基指数ETF本周申赎资金情况。
• 图表11：恒生科技ETF本周申赎资金净流出。
• 图表12：主题ETF本周申赎资金情况。
• 图表13：风格策略指数ETF本周申赎资金情况。
• 图表14：港股概念ETF申赎资金整体净流出。
• 图表15：商品、债券指数ETF本周申赎资金情况。
• 图表16：指数对应ETF本周申赎资金净流入TOP10。
• 图表17：指数对应ETF本周申赎资金净流出TOP10。
• 图表18：ETF市场本周融资资金净买入TOP10。
• 图表19：ETF市场本周融资资金净卖出TOP10。
• 图表20：本周新上市交易的ETF基金合计约17亿份。
• 图表21：待上市及正在发行的ETF基金。

证券分析师

• 李杜
• S0670524040001
• lidu@jrjzq.com.cn

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