20260629-金融街证券-ETF市场流动性动态报告_沪深300ETF资金持续净流出_科创债ETF资金净流入_11页_1mb

沪深300ETF资金持续净流出，科创债ETF资金净流入

核心内容概述

本周（20260622～20260628）我国ETF市场整体呈现资金净流出态势，其中股票（规模）ETF净流出约979亿元，股票（主题）ETF净流入约352亿元。与此同时，科创债ETF及部分行业主题ETF出现资金净流入。整体ETF市场资金净流出约673亿元，市场流动性有所波动，需关注相关风险提示。

主要观点与关键信息

一、市场整体情况

• 十年期国债收益率：我国十年期国债收益率保持不变，周五为1.73%；美国十年期国债收益率小幅下降，周五为4.38%。
• A股市场表现：本周沪深两市日均成交金额为3.52万亿元，环比上升12.72%。两融业务融资余额录得约2.99万亿元，环比增加约457亿元。
• 行业涨跌分化：
  • 领涨行业：建筑材料（+10.87%）、电子（+5.39%）。
  • 跌幅较大行业：有色金属（-8.44%）、汽车（-7.74%）、美容护理（-7.08%）、钢铁（-6.24%）。
• 拥挤度指标：电子行业拥挤度指标预警，提示可能面临短线过度炒作风险。

二、ETF市场资金流向

（一）沪深300ETF资金净流出

• 沪深300ETF继续大幅净流出，本周净流出金额达901.88亿元。
• 其他指数ETF如上证50、中证500、中证A500等也出现不同程度的净流出。
• 沪深300ETF净流出原因：可能与市场整体回调、投资者情绪变化及行业表现不佳有关。

（二）科创债ETF资金净流入

• 科创债ETF本周净流入约159.71亿元，成为资金流入的主要方向之一。
• 通信设备、半导体材料设备、科创芯片等主题ETF也出现资金净流入。
• 科创债ETF净流入原因：可能与市场对高成长性资产的偏好增强及政策支持有关。

（三）新上市与拟上市ETF情况

• 新上市ETF：本周有8支新发行ETF基金首日上市交易，合计约19亿份。
• 拟上市ETF：另有9支ETF基金已完成募集，等待上市交易，合计份额约23亿份。
• 新上市ETF涵盖多个主题，如稀有金属、绿色电力、芯片设计、人工智能、新能源等，显示市场对特定行业关注度提升。

三、ETF交易与融资情况

• ETF交易换手率：本周股票型ETF换手率有所变化，部分主题ETF表现活跃。
• 融资买入：ETF市场融资资金净买入Top10中，半导体设备、科创芯片、通信ETF等表现突出。
• 融资卖出：黄金ETF、短融ETF、恒生科技ETF等出现净卖出。

四、风险提示

1. 铜金比指标失效：商品价格异常波动可能导致铜金比指标失去参考价值，需警惕宏观经济信号失真。
2. 行业拥挤度指标钝化：热门赛道长期资金净流入可能使行业拥挤度指标失去预警作用，需关注市场过度集中风险。

ETF资金流向分析

新上市ETF概况

总结

本周ETF市场资金流向呈现明显分化，沪深300ETF持续净流出，而科创债ETF及部分行业主题ETF出现净流入。市场整体交易活跃，日均成交金额上升，两融余额增加。同时，新上市ETF基金涵盖多个热门行业，显示市场对特定主题的关注度上升。投资者需注意商品价格波动对铜金比指标的影响及热门赛道资金过度流入的风险。