20220913-美尔雅期货-贵金属周报_欧洲经济衰退预期大增_英国政局不稳_金价触底回升_28页_1mb

欧洲经济衰退预期大增，英国政局不稳，金价触底回升

核心内容概述

本报告分析了2022年9月13日贵金属市场的基本面及操作策略，指出在欧洲经济衰退预期增强、英国政局不稳及能源危机的背景下，金价出现触底回升的趋势。同时，美联储的鹰派言论及良好经济数据对美元形成支撑，限制了金价的涨幅。

主要观点

1. 金价反弹背景

• 欧洲央行加息：欧洲央行宣布将三大关键利率上调75个基点，这是其历史上最大的加息幅度，表明其对高通胀的担忧。加息导致美元承压，从而推动金价反弹。
• 经济衰退预期：欧洲经济增速显著回落，预计将在2022年剩余时间及2023年第一季度陷入停滞，加剧了市场对避险资产的需求。
• 英国政局不稳：新任首相未能带来市场确定性，叠加英国央行加息预期降温、伊丽莎白女王去世等利空消息，英镑持续承压，进一步支持金价上涨。
• 能源危机：欧洲能源危机加剧了经济不确定性，进一步强化了黄金作为避险资产的吸引力。

2. 美联储影响

• 鹰派言论：美联储官员强调需进一步提高政策利率，以控制通胀，表明其仍保持紧缩立场。
• 良好数据支撑美元：美国ISM非制造业PMI、密歇根大学消费者信心指数等数据表现良好，支撑美元走强，对金价形成压制。

3. 金价走势

• COMEX黄金：上周COMEX金价低位震荡，周线收小阳线，整体趋势仍偏空，上方压力暂看1780美元/盎司。
• 沪金主力合约：上周沪金AU2212合约宽幅震荡，整体空头趋势持续，建议逢高做空，上方压力暂看393.5元/克。

关键信息

• 欧洲央行加息75个基点：结束长期负利率政策，显示对通胀的担忧，但强调加息不会成为常态。
• 金价反弹：在欧洲央行加息和经济衰退预期的推动下，金价出现触底回升，但受限于美元走强。
• 美国经济数据良好：ISM非制造业PMI、消费者信心指数、PCE物价指数等数据支撑美元，抑制金价上涨。
• ETF持仓变化：黄金ETF持仓显示市场对黄金的避险需求增加，但未出现大规模增持。
• 操作建议：
  • COMEX黄金：逢高做空，关注1780美元/盎司压力位。
  • 沪金：逢高做空，关注393.5元/克压力位。

图表概览

• 美指日线图：反映美元走势，受美联储政策影响较大。
• CMX金、伦敦金、SHFE黄金走势图：显示金价在不同市场的走势，均呈现震荡或反弹态势。
• 美国经济指标：包括PMI、消费者信心指数、CPI、就业数据等，显示美国经济仍保持韧性，支撑美元。
• 美国CFTC持仓报告：反映市场参与者对黄金的持仓变化，显示市场情绪有所回暖。

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总结

整体来看，金价在欧洲经济衰退预期和英国政局不稳的背景下触底回升，但受限于美元走强和美联储鹰派政策，金价上涨空间有限。投资者应关注关键压力位，并根据市场动态调整操作策略。