20241212-中邮证券-拱东医疗-605369.SH-公司发布第一期员工持股计划_彰显长期发展信心_5页_427kb

拱东医疗（605369）公司点评报告总结

本报告针对拱东医疗（股票代码：605369）发布了第一期员工持股计划，并进行点评分析。该计划旨在增强员工与公司利益共享，提升治理水平，促进公司高质量发展。

公司事件

• 拱东医疗近日发布第一期员工持股计划草案，计划首次及预留授予的考核年度为2025-2026年，要求公司两年营业收入年增长率不低于20%和22%。

员工持股计划详情

• 参与对象为公司董监高（7人）、核心技术人员及其他管理层认为需激励的不超过74人。
• 股份来源为公司回购账户持有的A股普通股。总受让股份不超过100万股，约占总股本的0.63%，每股价格为15.28元。
• 计划需经股东大会批准后通过非交易过户方式执行。

计划目标

• 建立利益共享机制，稳定核心团队，激励技术人员，提升研发与制造能力，推动产品升级，满足客户和市场需求，促进公司长期业绩增长。

盈利预测

基于行业下游库存消化完毕及与优质海外客户的合作潜力，预计公司订单将快速增长，盈利能力提升。公司2024-2026年收入分别为112.4亿元、131.5亿元、160.4亿元，同比增长15.27%、16.99%、21.98%。归母净利润预计为18.0亿元、22.1亿元、27.1亿元，增速分别为65.12%、22.59%、22.48%。对应PE（市盈率）分别为2670倍、2178倍、1778倍。

评级与风险提示

• 中邮证券维持“买入”评级，并给出2024-2026年目标市值、PE及EV/EBITDA。
• 风险包括带量采购政策不确定性、产品销售不及预期等。

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