> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # A股震荡加剧分析总结 ## 核心内容 2026年6月22日的股指期货早报指出，A股近期走势受到多重外部因素和内部基本面的影响，整体呈现震荡上行趋势。市场主要受到美伊局势改善与美联储加息预期升温的双重影响，外部风险事件和政策预期交织，导致市场情绪波动。与此同时，A股市场逐步回归基本面，成长风格表现突出，尤其是科创50指数领涨。 ## 主要观点 1. **外部环境影响** - **地缘政治风险**：美伊局势改善缓解了部分地缘政治风险溢价，但霍尔木兹海峡重新关闭引发市场担忧，短期对油价有扰动作用。 - **美联储加息预期升温**：周四凌晨美联储议息会议释放鹰派信号，市场对今年加息的预期上升，加息幅度也可能加大，流动性收紧预期对风险资产形成压制。 - **中东局势**：以色列与黎巴嫩的冲突持续，美伊谈判仍在进行中，短期内局势存在不确定性。 2. **市场表现** - **A股走势**：上周A股震荡上行，主要宽基指数如科创50领涨，市场风格偏向成长股。 - **外围影响**：美股走势对A股有一定映射作用，科技主线支撑市场风险偏好。 - **市场情绪**：假期后市场情绪逐步稳定，对科技和资源板块仍保持关注。 3. **市场跟踪数据** - **期货市场**：展示了沪深300、上证50、中证500等主要指数的基差和跨期价差数据，反映市场对不同期限合约的定价差异。 - **现货市场**：包括重要指数估值、申万估值、市场成交量、换手率、上涨下跌股票数、成交额变化、股债相对回报等关键指标，反映市场活跃度和投资者情绪。 - **港股通与两融数据**：港股通表现和两融余额变化显示市场资金流动情况，两融交易净买额及占A股成交额比例反映市场融资融券的活跃程度。 4. **流动性情况** - **央行操作**：展示了央行公开市场操作数据，反映市场流动性管理。 - **Shibor利率水平**：Shibor利率变化体现市场资金成本和流动性状况。 ## 关键信息 - **市场焦点转移**：临近6月下旬，市场开始关注中报业绩，基本面驱动逻辑逐渐回归。 - **风险偏好**：科技主线支撑市场风险偏好，投资者对成长股关注度较高。 - **市场不确定性**：虽然霍尔木兹海峡的封锁可能只是短期扰动，但美伊谈判和中东局势的不确定性仍需警惕。 - **外部政策**：商务部对澳大利亚进口牛肉加征高关税，可能影响市场对国际贸易政策的预期。 - **假期数据**：端午假期期间，社会跨区域人员流动量超6.5亿人次，电影票房表现亮眼，反映消费市场活跃。 ## 创元研究团队介绍 创元研究团队由多个专业小组组成，涵盖宏观金融、有色金属、黑色建材、能源化工、农副产品等领域，各成员具备丰富的行业经验和研究背景，致力于为客户提供专业的市场分析和投资建议。 ## 免责声明 本报告仅供创元期货股份有限公司客户使用，基于公开信息编制，不保证信息的准确性和完整性，也不保证观点不变。本报告不构成投资建议，使用不当导致的损失由用户自行承担。 ## 机构信息 创元期货股份有限公司拥有多个分支机构，覆盖全国主要城市，提供专业的服务与支持。各分支机构联系方式及地址如下： | 分支机构名称 | 服务与投诉电话 | 详细地址(邮编) | |---------------|----------------|----------------| | 总部市场一部 | 0512-68296092 | 苏州市工业园区苏州大道东265号现代传媒广场25楼(215000) | | 总部市场二部 | 0512-68363021 | 苏州市工业园区苏州大道东265号现代传媒广场25楼(215000) | | 机构事业部 | 15013598120 | 苏州市工业园区苏州大道东265号现代传媒广场25楼(215000) | | 营销管理总部 | 0512-68293392 | 苏州市工业园区苏州大道东265号现代传媒广场25楼(215000) | | 北京分公司 | 010-65181858 | 北京市朝阳区建国门外大街丙12号楼16层1601内1802室(100022) | | 上海分公司 | 021-68409339 | 上海市浦东新区福山路500号/浦电路380号城建国际中心17楼04-05单元(200120) | | 广州分公司 | 020-85279903 | 广州市天河区华夏路30号3404室(510620) | | 深圳分公司 | 0755-23987651 | 深圳市福田区福田街道福山社区卓越世纪中心、皇岗商务中心4号楼901(518000) | | 浙江第一分公司 | 0571-82865398 | 浙江省杭州市萧山区盈丰街道峪龙路26号山水时代大厦2幢705室(311200) | | 杭州分公司 | 0571-88077993 | 浙江省杭州市西湖区天目山路198号财通双冠大厦东楼1905室(310063) | | 大连分公司 | 0411-84990496 | 大连市沙河口区会展路129号大连国际金融中心A座-大连期货大厦2806号房间(116023) | | 重庆分公司 | 023-88754494-8002 | 重庆市渝北区新溉大道101号中渝香奈公馆7幢20-办公4(401147) | | 南京分公司 | 025-85512205 | 南京市建邺区江东中路229号1幢605-606室(210019) | | 河南分公司 | 0371-86561338 | 河南省郑州市金水区未来路街道未来路69号未来大厦1510(450008) | | 山东分公司 | 0531-88755581 | 中国(山东)自由贸易试验区济南片区草山岭南路975号金域万科中心A座1001室(250101) | | 烟台分公司 | 0535-2151414 | 山东省烟台市芝罘区南大街11号25A03,25A05号(264001) | | 新疆分公司 | 0991-3741886 | 新疆乌鲁木齐高新区(新市区)南纬路街道北京南路895号豪威大厦17楼1703室(830000) | | 南宁分公司 | 0771-3101686 | 南宁市青秀区金浦路22号名都苑1号楼1413号(530022) | | 四川分公司 | 028-85196103 | 中国(四川)自由贸易试验区成都高新区天府大道北段28号1栋1单元33楼3308号(610041) | | 淄博营业部 | 0533-2280929 | 山东省淄博市张店区房镇镇北京路与华光路交叉口西南角鼎成大厦25层2506室(255090) | | 日照营业部 | 0633-5511888 | 日照市东港区海曲东路南绿舟路东兴业喜来登广场006幢02单元11层1106号(276800) | | 郑州营业部 | 0371-65611863 | 郑州市未来大道69号未来公寓303、316号(450008) | | 合肥营业部 | 0551-63658167 | 安徽省合肥市蜀山区潜山路888号百利商务中心1号楼06层11室(246300) | | 徐州营业部 | 0516-83109555 | 徐州市和平路帝都大厦1#-1-1805(221000) | | 南通营业部 | 0513-89070101 | 南通市崇川路58号5号楼1802室(226001) | | 常州营业部 | 0519-89965816 | 常州市新北区太湖东路常发商业广场5-2502、5-2503、5-2504、5-2505部分室(213002) | | 无锡营业部 | 0510-82620089 | 无锡市梁溪路51-1501(214000) | | 张家港营业部 | 0512-35006552 | 张家港市杨舍镇城北路178号华芳国际大厦B1118-19室(215600) | | 常熟营业部 | 0512-52868915 | 常熟市金沙江路18号星海凯尔顿广场6幢104(215505) | | 吴江营业部 | 0512-63803977 | 苏州市吴江区开平路4088号东太湖商务中心1幢108-602(215299) | ## 总结 A股近期在多重外部因素和内部基本面的共同作用下，呈现震荡上行趋势。市场受到美伊局势改善与美联储加息预期升温的影响，但A股已逐步回归基本面，成长风格占优。未来需重点关注美联储加息预期、中东局势演变以及中报业绩表现，以判断市场走向。创元研究团队提供全面的市场分析，助力投资者把握市场节奏。