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富盛全球市場周報總結

一、全球市場回顧

核心內容

• 全球股市表現疲弱：成熟市場與新興市場股市均受能源類股拖累，跌幅較深。
• 油價與鐵礦砂價格下跌：美國原油產量增加，導致油價跌破50美元關卡，同時鐵礦砂價格走弱，進一步壓低新興市場表現。
• 美國勞動數據亮眼：2月份ADP就業人口新增29.8萬人，優於預期，顯示就業市場強勁，支持聯準會升息預期。

主要股市表現

• 美股下跌0.72%：能源類股領跌。
• 日股下跌0.64%：日本央行指出消費價格開始上升，經濟擺脫通縮。
• 歐股下跌0.62%：歐元區經濟數據符合預期，失業率維持在7年低點。
• 新興市場下跌1.43%：新興亞洲、拉美、歐非中東分別下跌0.83%、2.33%、3.37%。

二、主要債市回顧與展望

美債價格下跌

• 美國10年期公債殖利率上漲14點至2.61%：升息預期升高，影響債市表現。
• 葉倫支持3月升息：認為經濟持續成長，升息步伐加快。
• 美銀美林MBS指數殖利率上漲：反映市場對美國經濟前景的樂觀情緒。

高收益債下跌

• 美國高收益債下跌1.06%：受油價下跌影響，但利差型債券仍具支撐。
• 穆迪預測違約率下降：全球高收益債違約率將從4.2%降至3.1%，美國高收益違約率將降至3.1%，主因為違約率已觸頂，大宗商品價格回穩，全球經濟復甦。

新興市場債下跌

• 新興本地債下跌0.65%，新興美元債下跌0.84%：受能源價格下跌影響。
• 巴西里爾走貶：因外匯交易稅課徵預期，市場情緒受挫。
• 阿根廷公債評級上調：穆迪將阿根廷公債評級從穩定上調至正向，預期經濟成長持穩於3%，財政赤字下降。

三、美元指數與貨幣表現

• 美元指數下跌0.3%：歐元區經濟展望樂觀，推升歐元升值。
• 歐元升值0.7%：歐洲央行維持利率與購債計畫不變，經濟成長預測上調。
• 澳幣貶值0.9%：澳洲央行維持利率不變，預期2017年通脹率將提升至2%以上。
• 巴西里爾貶值1.3%：因外匯交易稅課徵預期，市場情緒受挫。

四、關鍵數據回顧與聚焦

關鍵數據回顧

關鍵數據聚焦

五、第一季投資建議

六、警語

• 投資風險提示：基金投資無受存款保險或其他保障機制，可能產生最大損失為全部本金。
• 高收益債券風險：信用評等未達投資等級，對利率變動敏感，可能因違約、利率上升或流動性下降而蒙受虧損。
• 衍生性商品風險：基金持有衍生性商品總部位可能達基金淨資產價值之100%，可能造成高度波動。
• 配息風險：配息可能來自本金或收益，可能導致原始投資金額減損。
• 新興市場風險：政治與經濟情勢較不穩定，可能影響基金所投資地區的有價證券價格波動。
• 基金績效與評等：晨星評等反映基金風險調整後的相對表現，評級結果由最高5顆星至最低1顆星。

七、總結

本週全球市場表現整體偏弱，主要受油價與鐵礦砂價格下跌影響，成熟市場與新興市場均受拖累。美國經濟數據亮眼，支持3月升息預期，債市反應疲軟。日本與歐元區經濟數據優於預期，顯示經濟復甦跡象。中國PPI數據創下2008年以來新高，提振全球通膨前景。美元指數下跌，歐元與澳幣升值，巴西里爾走貶。投資建議聚焦於複合債、收益主題與新興市場主題基金，強調靈活性與基本面改善。風險提示部分強調基金投資風險，尤其是高收益債券與新興市場的不確定性。