20170728-富盛投顾-富盛全球市场周报_16页_949kb

富盛全球市場周報總結（2017年7月28日）

核心內容概述

本週全球市場表現分化，新興市場表現優異，而成熟市場則相對疲軟。美股因企業財報優於預期及市場對聯準會政策的預期而上漲，歐日股市則受經濟數據與匯率波動影響而下跌。債市方面，美國公債殖利率上漲，高收益債因油價上漲而表現強勁，新興市場本地債與美元債也同步上漲。美元指數受聯準會未公布縮表時程影響而下跌，新興亞洲貨幣表現突出。

---

主要市場表現

全球股市

• 新興市場表現優異：中國經濟數據強勁，帶動新興亞洲股市上漲，MSCI新興市場指數上漲0.90%，其中恆生指數漲幅達1.46%。
• 成熟市場疲軟：美國股市因投資人等待聯準會利率決議而波動較小，表現持平；歐股與日股小幅下跌。

美股

• 上漲0.08%，表現持平。
• 財報表現強：S&P500成分公司有5成公布財報，其中72%優於預期，第2季每股盈餘年增率預估達8.8%。
• 聯準會政策：會議結果符合市場預期，未宣布縮表時程，但預計9月宣布縮表，12月進行第3次升息。
• 經濟數據：美國7月消費者信心指數達121.1，為4個月新高；里奇蒙製造業調查指數上升至14。
• 展望：分析師預估美國股市每股盈餘將持續增長，成長力道強化，預計第4季成長將超過10%。

歐日股市

• 歐股下跌0.46%：歐元區經濟持續復甦，失業率走低，但市場對取消非常規貨幣政策的預期導致下跌。
• 德國經濟強勁：IFO企業景氣指數升至116.0，創歷史新高；企業預期與現況指數均優於預期。
• 日股下跌0.38%：主要受日圓升值影響，但日本央行表示GDP已連續5季正成長，上調2017年GDP預測至1.3%。

---

債市表現

美國公債

• 美國10年期公債殖利率上漲5點至2.31%，德國10年期公債殖利率上漲3點至0.56%。
• 聯準會未公布縮表時程，導致殖利率升幅收斂。
• 分析師預測下半年美國、德國、日本公債殖利率將持續走揚。

高收益債

• 美國高收益債上漲0.19%，投資級債下跌0.20%。
• 油價上漲近5%是主要推動因素。
• 投資級債成交額達100億美元，為近3個月最高，顯示市場活絡。

新興市場債

• 新興市場本地債與美元債均上漲，本地債殖利率為5.52%，美元債利差收窄。
• 巴西：央行降息4碼至9.25%，6月通膨降至3.0%，預計年底前進一步降息。
• 俄羅斯：盧布貶值1.1%，央行增加貨幣供給以刺激出口，國際油價上漲有助經濟表現。

美元指數

• 美元指數下跌0.47%，因聯準會未公布縮表時程，美元走弱。
• 澳幣升值至0.8，但因澳洲CPI低於預期，漲幅收斂。
• IMF上調中國經濟成長預測至6.7%，預期兩年內回歸7%水準。

---

關鍵數據回顧

日期	國家	總經數據	市場預估值	實際值	前次公布值	表現評價
2017/07/24	歐元區	製造業PMI	57.2	56.8	57.4	優於預期
2017/07/24	美國	製造業PMI	52.1	53.2	52.0	優於預期
2017/07/24	日本	製造業PMI	--	52.2	52.4	優於預期
2017/07/26	澳洲	CPI(年比)	2.2%	1.9%	2.1%	劣於預期
2017/07/27	南韓	GDP(年比)	2.6%	2.7%	2.9%	優於預期
2017/07/27	美國	FOMC利率決議	1.25%	1.25%	1.25%	等於預期
2017/07/27	美國	蘭售存貨(月比)	0.3%	0.6%	0.4%	優於預期

---

第三季產品推薦

投資趨勢

• 資金回流新興亞洲：投資人加碼中國、印度、韓國等地的投資題材。
• 追逐殖利率商品：新興市場本地債殖利率高，吸引投資人配置。
• 政治風險提醒：歐洲政治風險仍需留意，建議進行風險分散。

推薦基金

• 先機亞太股票基金：聚焦新興亞洲股市表現。
• 先機全球新興市場基金：配置全球新興市場資產。
• 先機新興市場本地貨幣債券基金：投資新興市場本地債券，殖利率高。
• 先機完全回報美元債券基金：以美元債券為主，配息可能來自本金。

---

警語與風險提示

• 本報告僅供參考，不保證資料完整性或正確性。
• 投資人需自行判斷，並為其投資決定負責。
• 基金投資無存款保險或其他保障機制，可能產生最大損失為全部本金。
• 高收益債券基金適合風險承受能力較高之投資人。
• 基金配息可能來自本金，可能導致投資金額減損。
• 衍生性商品可能導致基金淨值高度波動及風險增加。
• 新興市場波動性高，政治與經濟風險較大。

---

以上為本週全球市場重點總結，投資人可參考市場動態及基金推薦，進行適當的資產配置與風險管理。