2021-06-18-深交所创业板-山东新巨丰科技包装股份有限公司_招股说明书（公告版）_461页_7mb

山东新巨丰科技包装股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书总结

核心内容概述

山东新巨丰科技包装股份有限公司（以下简称“发行人”）拟首次公开发行人民币普通股（A股）并在深圳证券交易所创业板上市。本次发行股数不低于发行后总股本的10%，不超过6,300万股，不涉及老股转让。招股说明书为预先披露文件，不具有法律效力，投资者应以正式公告的版本作为投资依据。

主要观点与关键信息

一、特别风险提示

1. 客户依赖风险
   公司主要客户为伊利，其销售收入占比高达70.77%。尽管伊利为行业龙头，但若其经营状况或市场需求发生重大变化，可能影响公司业绩。

2. 关联交易风险
   伊利曾持有公司18%的股份，虽已降至4.80%，但根据规定，其仍视为关联方。公司对伊利的销售额占比为70.77%，若合作出现重大不利变化，将影响公司盈利和股东利益。

3. 应收账款收回风险
   公司应收账款占总资产比例较高，若客户经营或财务状况恶化，可能导致部分或全部无法收回，影响资金周转和业绩。

4. 毛利率下滑风险
   无菌包装行业竞争激烈，公司可能因宏观经济、成本波动等因素面临毛利率下滑的风险。

5. 疫情对公司经营的影响
   新冠疫情对原材料供应、销售活动造成一定影响，公司已采取措施应对，但仍存在不确定性。

6. 存货跌价风险
   公司部分进口原材料因质量问题未能使用，导致存货跌价准备计提。若未来出现类似情况，将影响经营业绩。

二、其他重大事项提示

1. 股份锁定期承诺
   控股股东、实际控制人、主要股东及高管均作出股份锁定期承诺，以保障公司稳定。若违反承诺，违规所得归公司所有，且公司有权扣留现金分红。

2. 利润分配政策
   公司实行持续、稳定的利润分配政策，优先采用现金分配方式。年度现金分红比例不少于可供分配利润的15%，三年累计不少于年均可分配利润的30%。

3. 股价稳定措施
   若公司股价连续20个交易日低于每股净资产，公司、控股股东、董事及高管将采取增持或回购措施，以稳定股价。

4. 信息披露承诺
   发行人及中介机构承诺招股说明书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，否则依法赔偿投资者损失。

5. 填补被摊薄即期回报措施
   公司承诺规范、有效使用募集资金，提高资金运营效率，完善内部控制，确保盈利能力。

三、技术与知识产权

1. 研发投入与核心技术
   公司研发投入较少，核心技术以生产工艺改进为主，部分材料调配及参数选择不适合申请专利，专利数量较少。

2. 专利与非货币出资
   公司共有12项专利，其中一项为纸塑包装专利。该专利曾由控股股东出资，后经评估减值，最终无偿赠回公司。

四、行业风险与竞争情况

1. 行业发展趋势
   无菌包装行业技术门槛高，国际公司如利乐、SIG集团仍占据主导地位，国内企业面临较大竞争压力。

2. 客户集中度与行业特性
   公司客户集中度较高，主要客户为伊利，符合行业特点，但需关注客户稳定性。

3. 国产替代风险
   尽管国内企业有所进步，但与国际巨头相比仍有差距，若国产替代不及预期，可能影响公司市场份额。

五、财务状况与业绩预测

1. 财务数据
   发行人在2021年1-3月资产及所有者权益增长，营业收入和扣非净利润稳步提升，但经营活动现金流下降。

2. 业绩预计
   2021年1-6月预计实现营业收入51,000万元至52,000万元，归母净利润7,900万元至8,200万元，扣非归母净利润7,700万元至8,000万元。

六、上市相关承诺与责任

1. 承诺履行
   公司及主要股东均承诺遵守股份锁定期、利润分配、股价稳定等政策，确保投资者利益。

2. 违规处理机制
   若违反承诺，将依法赔偿投资者损失，并冻结相关收益或扣留分红。

七、中介机构责任

1. 保荐机构中信证券
   承诺制作文件无虚假记载，若存在问题将依法赔偿投资者。

2. 发行人律师与会计师
   承诺信息披露真实、准确、完整，若存在虚假陈述将依法承担责任。

结构总结

• 发行概况：公司拟发行A股，不涉及老股转让，发行后总股本不超过42,000万股。
• 风险提示：涵盖客户依赖、关联交易、应收账款、毛利率、疫情、存货跌价等风险。
• 承诺与责任：公司及主要股东对股份锁定期、利润分配、股价稳定、信息披露等作出承诺，并明确违规后果。
• 技术与知识产权：公司重视研发，但专利数量较少，存在技术升级与保密风险。
• 行业与竞争：国际巨头占据主导，公司面临竞争压力与国产替代风险。
• 财务状况：公司财务稳健，但需关注现金流与成本控制。
• 业绩预测：预计2021年1-6月业绩平稳增长，符合市场预期。

总结

山东新巨丰科技包装股份有限公司在创业板上市前，已充分披露其业务模式、财务状况及面临的风险。公司主要依赖伊利作为客户，存在客户集中度高的风险，但其与伊利的长期合作关系及客户稳定性可降低风险。公司亦面临应收账款、毛利率、疫情及存货跌价等经营风险，但已采取措施应对。同时，公司承诺履行股份锁定期、利润分配、股价稳定等政策，保障投资者利益。公司技术研发投入较少，存在技术升级风险，但已通过专利及技术保密措施加以控制。未来，公司需关注行业竞争与国产替代趋势，确保持续盈利能力。