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每日晨讯总结（2022年3月17日）

核心内容概述

2022年3月17日的每日晨讯涵盖了政策动态、行业动态、IPO日志、市场策略及研报摘要等内容，重点分析了港股市场在政策利好下的反弹迹象，以及医药、地产、餐饮等行业的最新进展。整体来看，政策层面释放积极信号，市场情绪有所修复，部分行业出现超跌反弹机会。

主要观点

1. 政策更新

• 中国互联网协会：配合监管部门治理侵害用户权益行为，加强行业自律，清理恶意APP，完善审核机制，维护网络环境。
• 国资委成立科技创新局、社会责任局：推动中央企业创新链与产业链深度融合，强化科技创新主体地位，加快数字化转型，落实“双碳”目标，提升社会责任履行能力。
• 国务院总理讲话：强调统筹稳增长、调结构、推改革，保持经济运行在合理区间，传递出对经济发展的坚定信心。

2. 市场策略

• 国务院金融委会议：释放“稳政策”预期，缓解市场对中概股退市及互联网监管的担忧，提振港股信心。
• 港股阶段性底部：受海外投资者无差别减持中概股影响，港股遭遇自2008年以来最猛烈抛售，但政策底已出现，短期流动性冲击进入尾声。
• 行业首选：在高通胀和美联储加息不确定性下，建议关注新能源、新基建、国际金融股及具备成本转嫁能力的必选消费品。

关键信息

3. 行业动态

医药行业

• 君实生物：其口服新冠药VV116在三项I期临床研究中表现良好，具有快速口服吸收特性，已启动国际多中心II/III期临床研究，有望成为新冠治疗新选择。
• 医药行业超跌：受国内疫情反复、医疗资源分流、医保基金压力及美国监管政策影响，医药板块出现大幅回调，但行业基本面未受影响，建议关注CXO龙头及新冠口服药企业。

地产业

• 多部委表态支持房地产：释放积极信号，有助于提振市场信心，预计后续将出台更多扶持政策，推动房地产市场稳定发展。

餐饮行业

• 太二等酸菜鱼餐企澄清：与“土坑酸菜”事件无合作关系，已公布供应链及质量检测报告，表明其对食品安全的重视，事件对行业影响有限。

IPO日志与研报摘要

4. 研报摘要

医药生物

• 药明康德（2359HK）：1-2月新增订单同比增长超65%，预计全年业绩将超预期，维持“买入”评级，目标价182.3港元。
• 药明生物（2269HK）：股价已反映被美国列入UVL的影响，若无法移出，可转向欧盟或日本采购受限设备，影响可控，维持“买入”评级，目标价114.66港元。
• 君实生物（1877HK）：VV116进入II/III期临床研究，建议关注其研发进展。

市场策略

• 港股流动性冲击缓解：政策底出现，市场情绪修复，短期科技股或中概股可能有反弹，但缺乏可持续性。
• 南下资金流向：主要流入信息科技、可选消费及医疗保健行业，净流入股份包括腾讯、美团、小米、中国移动及李宁。

TMT及其他行业

• 祖龙娱乐（9990 HK）：预计2021年盈转亏，2022年将迎产品大年，维持“增持”评级，目标价8.00港元。
• 中银航空租赁（2588HK）：俄乌战争可能带来负面影响，但公司经营业绩具有韧性，维持“买入”评级，目标价64.2港元。
• 国泰君安国际（1788HK）：地产中资美元债拖累业绩，但盈利预计出现滑坡，维持“买入”评级，目标价1.27港元。

风险提示

• 中概股反弹不可持续：若美方未释放积极信号，科技股反弹将缺乏长期支撑。
• 港股估值极低：当前恒生指数预测市盈率9.08倍，股权风险溢价达99.1%，估值已反映主要利淡因素，处于长线投资最佳时机。
• 政策不确定性：中概股监管政策仍需中美双方达成共识，海外投资者可能继续施压。

总结

整体来看，港股市场在政策利好下出现阶段性底部迹象，医药、地产等板块受到关注，中概股及科技股反弹预期增强。政策层面强调稳增长与国际合作，行业动态显示部分企业具备较强基本面及发展潜力，但市场仍需时间消化政策影响与外部风险。投资者应关注政策落地节奏、行业基本面及海外资金动向。