20181130-爱建证券-晨会纪要_6页_1003kb

爱建证券研究所晨会纪要总结（2018年11月30日）

核心内容概述

本报告为爱建证券研究所于2018年11月30日发布的晨会纪要，涵盖国内市场、行业动态、宏观经济及国际市场等方面的内容。主要围绕股市走势、行业热点、政策动向及国际金融环境展开分析，为投资者提供市场判断和操作建议。

国内市场分析

股市走势

• 整体表现：周四沪深两市高开低走，震荡调整，最终收盘均出现1%以上的跌幅，走出“阴包阳”K线形态。
• 成交量：全天两市成交量3100多亿，略有增加，显示市场短线操作迹象明显。
• 板块表现：黄金股和乡村振兴板块相对抗跌，其余板块普遍下跌，尤其是5G通信、海南和券商板块跌幅居前。

影响因素

• 外部影响：受美联储利率接近中性水平影响，隔夜美股大幅上扬，亚太市场高开，但市场跟随意愿有限。
• 内部因素：
  • G20峰会即将召开，投资者操作趋于谨慎。
  • 欧盟通过英国脱欧协议草案但尚未获得议会批准，同时驳回意大利预算案，市场不确定性增加。
  • 国际原油低位反复，引发大宗原材料震荡，全球避险情绪不减，风险偏好仍处低位。
  • 管理层强调稳杠杆，IPO常态化发行节奏不变，市场资金供求失衡，缺乏趋势性机会。
• 技术面分析：股指失守5、10周均线和所有均线，重回2450-2650箱体区间，中期趋势趋弱，短期预计延续宽幅震荡。

行业动态与点评

分散染料价格大涨

• 原因：中间体原材料价格上涨、环保压力加大、苏北染料企业限产停产。
• 价格变动：分散黑ECT价格紧急上调10%至40元/KG，不排除特殊染料品种继续上调。
• 市场预期：随着印染厂和经销商备货季到来，12月至次年1月染料出货量将迅速增长，闰土股份、浙江龙盛等龙头公司有望受益。

依图科技发布AI全部位诊断产品

• 产品发布：全球首个基于医疗人工智能技术的癌症筛查智能诊疗平台及胸部CT智能4D影像系统。
• 行业意义：标志着医疗AI在肿瘤早筛领域取得重大突破，具有广泛的应用前景。
• 合作信息：神思电子与依图科技共同设立“神思依图认知技术有限公司”，依图科技是熙菱信息的重要合作伙伴。

短视频行业爆发式增长

• 用户规模：截至2018年6月，我国短视频用户规模达5.94亿，占网络视频用户97.5%。
• 增长趋势：用户规模和使用时长呈现爆发式增长，带动行业市场规模迅速扩大。
• 行业融合：短视频与其他行业融合加速，网达软件、网宿科技等产业链相关公司有望受益。

宏观经济动态

1. 区域协调发展机制：中共中央、国务院发布相关意见，推动“一带一路”、京津冀、长江经济带、粤港澳大湾区等战略融合发展，促进区域间相互融通补充。
2. 央行逆回购暂停：11月29日央行不开展逆回购操作，公开市场逆回购已连续暂停25日。
3. 李克强考察江苏银行：强调破解小微企业融资难融资贵问题，促进就业和市场活力。
4. 上海乡村振兴战略：预计年底农村承包地流转率达80%，推动农业由增产导向向提质增效转变，地产绿色农产品率目标提高至30%。
5. 系统重要性金融机构监管：《指导意见》进一步完善监管框架，有助于守住不发生系统性金融风险的底线，保障金融体系稳健运行。

国际市场分析

美联储会议纪要

• 加息预期：几乎所有委员认为有理由在“相当近期”进行加息。
• 政策调整：可能修改“进一步渐进式加息”的措辞，考虑尽快调整超额准备金率（IOER）。
• 时间预期：可能在12月FOMC会议前进行调整。

美国经济数据

• 失业救济人数：首次申请失业救济人数23.4万人，高于预期；续请失业救济人数171万人，高于预期。
• 核心PCE物价指数：10月同比升1.8%，创2月以来新低。

欧洲央行报告

• 风险提示：新兴市场、贸易和债务可持续性风险上升。
• 欧元区影响：预计意大利预算问题对欧元区影响有限，全球经济增速前景面临下行风险。

国际股指与大宗商品

关键信息提炼

• 股市震荡：受外部市场影响，国内股市高开低走，热点板块一日游，市场信心受挫。
• 行业利好：分散染料、医疗AI、短视频行业均有上涨潜力，相关公司有望受益。
• 政策导向：区域协调发展、稳杠杆、防风险仍是政策重点，IPO常态化发行持续。
• 国际环境：美联储加息预期仍在，全球经济增速面临下行风险，避险情绪未减。

总结

本报告全面反映了2018年11月30日前后国内外市场的整体情况，指出股市在多重不确定性因素下呈现震荡走势，行业方面存在结构性机会，政策层面强调风险防控与区域协调。同时，国际金融市场仍处于波动状态，投资者需关注政策变化和市场情绪，谨慎操作，把握节奏，精选个股。