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爱建证券研究所晨会纪要总结（2018年8月14日）

核心内容概述

本次晨会纪要由产品经理侯英民发布，聚焦国内市场、行业动态、宏观经济及国际市场，分析当前市场走势及行业发展趋势，并对相关政策进行解读。

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国内市场分析

市场表现

• 周一沪深两市先抑后扬，宽幅震荡。
• 芯片、软件、物联网和电子元器件板块表现活跃，涨幅居前。
• 白酒、银行、保险和房地产等权重板块整体调整，市场情绪较为谨慎。
• 全天两市成交量约2900亿元，处于较低水平，市场信心不足。

走势分析

• 土耳其与美国贸易战升级引发全球金融市场动荡，土耳其里拉危机加剧了市场避险情绪。
• 中美贸易摩擦进入长期持久战阶段，市场担忧情绪持续。
• 央行货币政策从去杠杆向稳杠杆过渡，但强监管、防风险仍是主基调。
• 市场资金供求失衡，增量资金有限，存量资金博弈，趋势性机会不多，更多呈现板块轮动的结构性行情。
• 技术面显示，股指处于2650-2850的箱体区间，受周均线和多空分界岭压制，短期将围绕短期均线震荡。

操作建议

• 把握市场节奏，控制仓位。
• 精选个股，关注结构性机会。

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行业动态与点评

5G行业

• 北京联通发布“5GNEXT”计划，北京市首批5G站点开通。
• 5G将推动“万物互联”，与工业、医疗、交通等领域深度融合。
• 烽火通信为我国5G设备龙头企业，国民技术研发的终端射频芯片用于通信网络。

化工行业

• 异丙醇价格大幅上涨，近一个月涨幅接近15%。
• 成本上升和现货紧张支撑价格继续走高，相关公司有望受益。
• 阳谷华泰旗下达诺尔生产超纯异丙醇，满足半导体标准。
• 东华能源主营液化石油气和丙烯的生产及储存，涉及异丙醇等化工品。

母婴与大健康行业

• 国务院发布《医疗卫生领域中央与地方财政事权和支出责任划分改革方案》，明确计划生育扶助保障为中央与地方共同财政事权。
• 随着生育政策逐步放开，母婴行业公司有望受益。
• 爱婴室为国内母婴零售龙头，安奈儿为国内童装行业龙头之一。
• 康美公司发布“智慧+”大健康平台及App“药葫芦”，拓展健康服务领域。

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宏观经济数据

1. 7月金融数据：

   • 新增人民币贷款1.45万亿元，高于预期。
   • M2同比增长8.5%，高于预期。
   • 社会融资规模增量为1.04万亿元，略低于预期。
   • 社会融资规模存量增长10.3%。

2. 央行政策调整：

   • 自2018年7月起，完善社会融资规模统计方法，新增“存款类金融机构资产支持证券”和“贷款核销”项目。
   • 央行暂停公开市场操作17天，本周无逆回购到期，周三有3365亿元MLF到期。

3. 财政数据：

   • 7月全国一般公共预算收入17461亿元，同比增长6.1%。
   • 1-7月全国一般公共预算收入同比增长10%。
   • 印花税收入同比增长8.7%，其中证券交易印花税增长6.6%。

4. 政策导向：

   • 国务院提出推进结构性去杠杆，强调实体经济杠杆率较高，需持续深化去杠杆工作。
   • 广东省国资委推动监管企业战略性重组，目标打造千亿元级龙头企业。

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国际市场动态

土耳其

• 土耳其总统埃尔多安表示，经济基本面良好，里拉将恢复理性水平。
• 土耳其央行开展3亿美元、1亿美元的里拉NDF拍卖，以稳定外汇市场。
• 土耳其央行强调将采取必要措施应对外部攻击。

阿根廷

• 阿根廷央行上调七天期LELIQ利率500个基点至45%，称将在10月前不再上调关键利率。

日本

• 2019年度产业与贸易政策方案发布，重点扶持自动驾驶和“空中汽车”研发。
• 推进与欧盟的经济伙伴关系协定（EPA）及不含美国的TPP协定。

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国际股指与大宗商品

代码	名称	前收盘价	收盘价	涨跌幅%
DJI.GI	道琼斯工业指数	25313.14	25187.7	-0.50
SPX.GI	标普500	2833.28	2821.93	-0.40
IXIC.GI	纳斯达克指数	7839.11	7819.71	-0.25
CL.NYM	NYMEX 原油	66.3	66.72	+0.63
GC.CMX	COMEX 黄金	1219.2	1200.5	-1.53
CA.LME	LME铜	6155	6129.5	-0.41
S.CBT	CBOT 大豆	860.75	869.25	+0.99

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