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长江大宗2021年7月金股推荐总结

核心内容

长江证券研究所周期组在2021年7月推荐了多个行业的金股，涵盖金属、建材、交运、化工、石化、电力、建筑及煤炭等领域。推荐的股票均具备一定的成长性、盈利能力和行业竞争优势，分析师团队对各标的的盈利预测和估值进行了详细分析。

主要观点

金属板块

• 永兴材料：低成本、低估值、高增长的锂业黑马，碳酸锂业务是增长核心。云母提锂技术突破，成本降至全球第二，2022年仍有降本空间。预计2021-2022年归母净利润分别为8.34亿元和12.77亿元。
• 天华超净：锂业新秀，依托宁德时代资源，氢氧化锂业务增长显著。预计2021年归母净利润为4.61亿元，2022年为5.60亿元。
• 华友钴业：一体化布局，围绕新能源锂电材料进行拓展。公司具备全球钴业龙头地位，受益于新能源车需求增长，预计2021-2022年归母净利润分别为27.25亿元和38.86亿元。

建材板块

• 三棵树：建筑涂料行业优质赛道，公司有望延续高速成长。2021-2022年归母净利润预计分别为9.53亿元和18.64亿元，盈利增长显著。

交运板块

• 中谷物流：成本优势明显，重油采购单价低于市场均价，预计2021-2022年归母净利润分别为13.52亿元和16.94亿元。
• 厦门象屿：有望成为大宗供应链行业领导者，业务覆盖广泛，预计2021-2023年EPS分别为0.81、0.97和1.20元。
• 华夏航空：支线航空龙头，具备错位竞争优势，预计2021-2023年归母净利润分别为6.51亿元、10.28亿元和12.9亿元。

化工板块

• 桐昆股份：涤纶长丝行业龙头，新产能稳步扩张，一体化布局支撑盈利。预计2021-2022年归母净利润分别为73.77亿元和79.98亿元。

石化板块

• 卫星石化：乙烷裂解工艺具备成本优势，新项目投产将显著提升业绩。预计2021-2022年归母净利润分别为46.6亿元和77.9亿元。
• 东华能源：国内丙烯产业链龙头，PDH业务盈利稳定。预计2021-2022年归母净利润分别为19.12亿元和25.85亿元。

电力板块

• 福能股份：坐拥台海区位优势，海上风电项目预计2021年底投产，气电替代电量延后确认带来业绩弹性。预计2021-2023年EPS分别为1.26元、1.53元和1.67元。

建筑板块

• 鸿路钢构：低成本优势显著，公司产能规模行业领先。预计2021-2023年EPS分别为1.13元、1.48元和1.67元。

煤炭板块

• 淮北矿业：焦煤价格处于上行通道，公司作为华东焦煤龙头受益明显。预计2021-2023年EPS分别为1.85元、2.11元和2.27元，PE远低于行业平均。

关键信息

赚钱逻辑

• 永兴材料：锂资源自给能力强，成本优势明显。
• 天华超净：与宁德时代关系紧密，氢氧化锂业务快速增长。
• 华友钴业：一体化布局，横纵拓展提升竞争力。
• 三棵树：建筑涂料需求稳定，多品类拓展支撑增长。
• 中谷物流：成本控制能力强，内贸集运市场景气度提升。
• 厦门象屿：供应链服务与贸易服务结合，市占率有望提升。
• 华夏航空：支线航空龙头，ARJ21机型带来经济效益。
• 桐昆股份：涤纶长丝龙头，一体化布局提升盈利。
• 卫星石化：乙烷裂解工艺具备成本优势，新项目投产带来增长。
• 东华能源：丙烯产业链龙头，PDH业务盈利稳定。
• 福能股份：海上风电项目推进，气电替代提升业绩弹性。
• 鸿路钢构：低成本优势显著，行业需求景气向上。
• 淮北矿业：焦煤和焦炭价格上行，高分红、低估值吸引投资。

盈利预测

• 永兴材料：2021年归母净利润8.34亿元，2022年12.77亿元。
• 天华超净：2021年4.61亿元，2022年5.60亿元。
• 华友钴业：2021年27.25亿元，2022年38.86亿元。
• 三棵树：2021年9.53亿元，2022年18.64亿元。
• 中谷物流：2021年13.52亿元，2022年16.94亿元。
• 厦门象屿：2021年17.56亿元，2022年20.94亿元。
• 华夏航空：2021年6.51亿元，2022年10.28亿元。
• 桐昆股份：2021年73.77亿元，2022年79.98亿元。
• 卫星石化：2021年46.6亿元，2022年77.9亿元。
• 东华能源：2021年19.12亿元，2022年25.85亿元。
• 福能股份：2021年22.54亿元，2022年27.37亿元。
• 鸿路钢构：2021年11.30亿元，2022年14.79亿元。
• 淮北矿业：2021年44.26亿元，2022年50.35亿元。

风险提示

1. 终端需求出现大幅波动；
2. 供给弹性快速大幅释放。

评级说明

• 买入：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于10%；
• 中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-5%~5%之间；
• 看淡：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5%。

证券市场代表性指数：

• A股市场以沪深300指数为基准；
• 香港市场以恒生指数为基准；
• 新三板市场以三板成指或三板做市指数为基准。

分析师团队

• 王鹤涛：SAC执业证书编号：S0490512070002
• 魏凯：SAC执业证书编号：S0490520080009
• 范超：SAC执业证书编号：S0490513080001
• 韩轶超：SAC执业证书编号：S0490512020001
• 马太：SAC执业证书编号：S0490516100002
• 张韦华：SAC执业证书编号：S0490517080003
• 毕春晖：SAC执业证书编号：S0850517090001
• 金宁：SAC执业证书编号：S0490518100001

办公地址

• 上海：浦东新区世纪大道1198号世纪汇广场一座29层
• 武汉：武汉市新华路特8号11楼
• 深圳：深圳市福田区中心四路1号嘉里建设广场3期36楼
• 北京：西城区金融街33号通泰大厦15层

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