20220814-国海证券-中小盘新股研究周报_新股研究-2022年第31周_21页_1mb

新股研究-2022年第31周总结

核心内容概述

2022年第31周，国海证券中小盘团队发布了新股研究周报，重点分析了本周及近两月内上市公司的市场表现与行业动态。本周共11家公司上市，首日平均涨幅达 54.45%，无破发情况，预计募资总额为 157.49亿元，实际募资总额为 203.87亿元。近两月内共73家公司上市，总市值为 8284.15亿元，上市首日平均涨幅为 42.87%，上市以来平均涨幅为 52.48%，首日破发率为 13.70%，上市以来破发率为 10.96%。

主要观点

本周新股市场表现

• 首日表现：本周上市的11家公司首日平均涨幅为 54.45%，无破发。
• 募资情况：预计募资 157.49亿元，实际募资 203.87亿元。
• 涨幅领先：立新能源、华大九天、晋拓股份、宝立食品、快可电子涨幅居前。
• 跌幅领先：中科蓝讯、益方生物、元道通信、劲旅环境、天润科技跌幅居前。

重点公司分析

湖北万润

• 公司简介：湖北万润是一家专注于锂电池正极材料的研发、生产和销售的公司，主要产品包括磷酸铁锂正极材料及前驱体、锰酸锂正极材料等，其中磷酸铁锂业务占公司收入的 99.04%。
• 市场地位：公司产品广泛应用于新能源汽车和储能电池领域，客户包括宁德时代、比亚迪、中航锂电等知名企业。
• 技术优势：公司拥有 48项发明专利，包括 7项国际发明专利，并承担多项国家及地方科研项目。
• 财务表现：2021年公司实现营收 22.29亿元，完成扭亏为盈，毛利率处于行业高位。
• 募集资金用途：用于现有业务的扩展和深化，包括宏迈高科高性能锂离子电池材料项目、新能源锂电池正极材料研发中心等。

五芳斋

• 公司简介：五芳斋是一家以糯米食品为主导的传统食品企业，产品涵盖粽子、月饼、汤圆、糕点等，拥有 474家门店。
• 品牌优势：公司拥有 中国驰名商标，是 全国首批中华老字号，其粽子制作工艺被收录进 国家级非物质文化遗产名录。
• 市场增长：预计2020-2024年中国粽子市场规模将从 73.37亿元 增长至 102.91亿元，年均复合增速为 7%。
• 募集资金用途：用于三期智能食品车间建设、数字产业智慧园建设、研发中心及信息化升级、成都生产基地升级改造等，旨在提升市场占有率与核心竞争力。

关键信息

• 行业趋势：新能源汽车对传统燃油行业的渗透率提升，推动了磷酸铁锂正极材料市场需求增长，预计2020-2025年中国电动两轮车用锂电池出货量将增长至 45.9Gwh，年均复合增速为 33.81%。
• 市场前景：粽子作为传统食品，其市场规模稳步增长，未来有望受益于消费升级和电商新零售的高景气。
• 风险提示：包括公司询价未通过、无法正常上市、研究基于招股说明书、公开发行制度变化、行业竞争加剧等。

图表目录

• 图1：湖北万润主营业务收入结构
• 图2：湖北万润营业总收入
• 图3：湖北万润归母净利润
• 图4：湖北万润股权结构（2022年8月11日）
• 图5：锂电池产业链示意图
• 图6：锂电池的应用领域
• 图7：2019-2021年中国磷酸铁锂出货量情况
• 图8：五芳斋主营业务收入结构
• 图9：五芳斋营业总收入
• 图10：五芳斋归母净利润
• 图11：五芳斋股权结构（2021年6月1日）
• 图12：2015-2024年全国粽子市场规模及预测
• 图13：2019年端午节期间商超渠道粽子主要品牌占有率
• 图14：2020年端午节粽子品牌排行榜
• 图15：2013年至2020年我国居民人均可支配收入和人均消费支出情况
• 图16：五芳斋渠道销售模式

表格目录

• 表1：本周新股招股及询价情况
• 表2：本周公司上市情况
• 表3：近2月上市公司情况
• 表4：2021年湖北万润与可比公司财务数据对比
• 表5：湖北万润募集资金投资方向和使用安排
• 表6：2020年五芳斋与可比公司财务数据对比
• 表7：五芳斋募集资金投资方向和使用安排

投资建议

• 推荐关注：湖北万润、五芳斋。

风险提示

1. 公司询价未通过；
2. 公司因特殊原因无法正常上市；
3. 研究仅基于公司招股说明书梳理，不能充分反映公司状况；
4. 公开发行制度发生变化；
5. 公司所在行业竞争加剧。