20221102-大越期货-沪镍_不锈钢早报_12页_1mb

报告摘要

本报告对沪镍和不锈钢市场进行了详细分析，总结了近期市场的主要影响因素、价格走势、库存变化以及未来走势的判断。整体来看，镍和不锈钢市场在短期内受到多重利多因素支撑，但中长期则面临供应过剩和需求疲软的压力。

利多因素：
- 全球与国内库存仍处于低位，显示市场供应紧张。
- 新能源车9月数据再创新高，推动新能源产业对镍的需求。
- 镍矿供应趋紧，成本支撑强劲，推动镍价震荡偏强运行。
利空因素：
- 高冰镍与中间品增量，其成本低于镍豆，可能对纯镍价格形成压力。
- 镍铁进口量再创新高，库存小幅回落，但长期供应过剩预期不变，可能减少对镍板的需求。
- 全球1—8月镍短缺，但全年原生镍预期过剩，中长线偏悲观。
价格走势：
- 沪镍主力期货价格11月1日为189200元/吨，较10月31日上涨10300元/吨。
- SMM1#电解镍现货价格11月1日为193850元/吨，较10月31日上涨7700元/吨。
- 1#金川镍现货价格为195850元/吨，较10月31日上涨7300元/吨。
- 1#进口镍现货价格为191850元/吨，较10月31日上涨8100元/吨。
- 镍豆现货价格为191100元/吨，较10月31日上涨8100元/吨。
库存变化：
- 截至10月28日，上期所镍库存为3557吨，其中期货库存减少377吨，现货库存增加137吨。
- 伦镍库存小幅下降，沪镍仓单库存有所增加。
- 18仓库电解镍库存小幅回升，国内金川运输出货较慢，但周内大量到货缓解市场紧张。

利多因素：
- 镍矿价格偏强运行，成本支撑较强。
- 不锈钢产量有所回升，库存小幅回落，供需两强结构。
利空因素：
- 中长线产能增量较充裕，产量增长潜力较大，若需求未有明显改善，预期偏空。
价格走势：
- 不锈钢主力期货价格11月1日为16725元/吨，较10月31日上涨170元/吨。
- 304*2B冷卷现货价格在无锡、佛山、上海分别为17750元/吨、17800元/吨、17850元/吨，杭州地区价格小幅下跌100元/吨。
库存变化：
- 无锡不锈钢库存为41.34万吨，佛山库存为12.55万吨，库存整体小幅回落。