2021年中国能源行业并购活动回顾及未来展望_39页_5mb

乘风、扬帆、起航 —— “双碳”元年能源投资总结

核心内容

2022年是中国“双碳”目标实施的关键一年，能源行业的投资与并购活动围绕“双碳”目标展开，传统能源与清洁能源均呈现出显著增长态势。随着新能源技术的不断成熟和政策的持续推动，清洁能源成为能源投资的主要驱动力，而传统能源则在转型和整合中寻求新的发展路径。

主要观点

• “双碳”目标推动能源投资：2020年9月“双碳”目标的提出，使能源行业投资重心转向低碳化，清洁能源成为核心投资方向。
• 新能源投资火热：2021年清洁能源交易金额达3,207亿元，同比增长56%，交易数量达645笔，占清洁能源交易总量的近100%。
• 传统能源转型加速：传统能源行业在减碳和脱碳背景下，通过整合和并购增强产业链稳定性，火电交易增长显著。
• 多元化投资主体：国企、财务投资人、产业资本等多类主体参与能源投资，推动市场格局转变。
• 新兴技术与产业链整合：光伏、风电、电池、储能、氢能等新兴技术领域投资活跃，技术迭代与产业链整合成为关键趋势。
• 碳市场逐步完善：全国碳市场启动后，碳资产管理、碳金融产品等成为新兴投资方向，未来碳交易市场有望进一步发展。

关键信息

交易数量与金额

• 2019年至2021年，中国能源行业并购交易累计金额超过18,000亿元（剔除国家管网相关交易后超过10,000亿元）。
• 2021年，能源行业交易数量达1,500笔，交易金额达4,029亿元，创历史新高。
• 清洁能源交易占比从75%上升至80%，成为主要驱动力。

投资方向

• 传统能源：石油、天然气、火电为主要细分领域。
• 清洁能源：包括风电、光伏、核电、氢能、储能、综合发电等。
• 输配电：涉及电网建设、输配电设备制造、售电公司等。

行业趋势与展望

• 新型电力系统：以风光为主导，结合储能、智能电网等技术，推动电力系统向智能化、多元化发展。
• 光充储一体化：成为新的投资热点，满足终端用户对清洁能源的多样化需求。
• 氢能：作为未来能源的重要组成部分，政策支持力度加大，投资热度持续上升。
• 碳市场：碳交易市场逐步完善，碳资产管理、碳金融产品等成为新兴投资方向。

详细行业分析

传统能源行业

• 石油：2021年交易13笔，金额15亿元，主要集中在供应链整合。
• 天然气：交易58笔，金额356亿元，主要涉及城市燃气运营。
• 火电：交易48笔，金额289亿元，上游原材料投资成为主要增长点。

清洁能源行业

• 风电与光伏：交易金额达1783亿元，数量326笔，平价上网政策推动行业发展。
• 电池与储能：交易175笔，金额990亿元，锂电池及上游材料成为主要投资标的。
• 氢能：交易51笔，金额79亿元，系统及电堆投资占据主导，技术路线不断拓展。

专家观点

• 曾少军博士：新能源产业未来发展潜力巨大，需关注多能互补及储能技术的突破。
• 付国礼：储能产业在技术、成本、市场等方面具备投资价值，需关注长期发展。
• 赵俊超：氢能作为战略新兴产业，未来在交通、储能、工业等领域将有广泛应用，需关注技术突破与政策支持。

总结

“双碳”目标驱动下，中国能源投资格局发生显著变化，清洁能源成为投资热点，传统能源则在转型中寻求新的增长点。随着技术迭代、政策支持、市场需求等多方面因素的推动，新能源产业展现出强劲的发展势头，投资机会不断涌现。未来，光充储一体化、电力系统数字化、氢能应用及碳市场发展将成为主要投资方向。