20260316-财达期货-股指期货周报_震荡整理_空间收窄_5页_592kb

研究员信息

• 姓名：李津文
• 从业资格号：F0244287
• 投资咨询号：Z0012495

市场分析总结

核心内容

上周A股市场整体呈现震荡整理走势，四个股指期货品种（IH、IF、IC、IM）均以震荡为主，其中上证50和中证500的调整幅度相对较大。期指主力合约的期货-现货基差有所收窄，但大部分仍维持贴水状态。具体基差数据如下：

• IH：0.15
• IF：-11.14
• IC：-26.00
• IM：-27.29

从市场表现来看，沪指下跌0.70%，深成指上涨0.76%，创业板指上涨2.51%，科创50指数下跌2.88%。市场呈现指数调整、板块分化的特点，能源相关板块（如化工、风电、锂电池）成为市场核心主线，而科技与制造业板块则面临回调压力。成交量缩量显示资金观望情绪浓厚，短期市场资金呈现避险风格。

主要观点

• 市场风格：A股市场整体震荡，资金观望情绪明显，短期避险倾向增强。
• 板块表现：能源相关板块表现强势，成为市场主要支撑；科技与制造业板块则面临回调压力，需警惕短期过热板块的回调风险。
• 政策支持：“十五五”规划提出6大领域109项重大工程，其中28项聚焦于新质生产力发展，包括产业基础能力提升、前沿科技攻关等，为A股基本面改善和估值修复提供政策支持。
• 估值情况：沪深300、上证50、中证500、中证1000等指数估值情况显示，部分指数估值已处于相对合理水平，但整体估值修复空间有限。
• 未来展望：市场后续需重点关注能源板块的持续性以及科技股的内部分化，把握能源替代逻辑，同时规避短期过热板块的回调风险。中东冲突作为今年风格切换的催化剂，可能对市场情绪和资金流向产生进一步影响。

关键信息

• 市场情绪：整体偏谨慎，成交量缩量，资金观望情绪浓厚。
• 政策背景：“十五五”规划将推动新质生产力发展，为A股提供基本面支撑。
• 板块动态：能源板块表现强劲，科技与制造业板块回调压力较大。
• 估值分析：多数指数估值处于合理区间，但整体修复空间有限。
• 风险提示：需警惕短期过热板块的回调，关注能源替代逻辑的持续性。

附图说明

• 图一：显示了上周股指期货主力合约的表现，基差有所收窄，但大部分仍为贴水。
• 图二：展示了上周国内股市重要指数的走势，呈现分化格局。
• 图三：反映了上周国内股市板块的表现，能源板块相对强势。
• 图四至图七：分别展示了沪深300、上证50、中证500和中证1000指数的估值情况，为市场分析提供数据支持。

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