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债券市场日报总结

核心内容

2018年1月18日的债券市场日报涵盖了央行货币政策、财政数据、央企业绩以及信用债市场动态等内容。以下是文档的核心内容、主要观点和关键信息的详细总结。

1. 债市要闻

1.1 央行进行2000亿逆回购操作，单日净投放1000亿

• 央行周三进行1000亿7天、900亿14天、100亿63天期逆回购操作，当日有1000亿逆回购到期，净投放1000亿。
• 逆回购操作中标利率：7天2.5%，14天2.65%，63天2.95%（较上次上调5个基点）。
• 央行预计将在1月25日全面实施普惠金融定向降准政策。

1.2 财政部：截至2017年12月末全国地方政府债务余额164706亿元

• 2017年12月全国发行地方政府债券323亿元，其中一般债券23亿元，专项债券300亿元。
• 1-12月累计发行地方政府债券43581亿元，其中一般债券23619亿元，专项债券19962亿元。
• 截至2017年12月末，全国地方政府债务余额控制在人大批准的限额内，其中一般债务103322亿元，专项债务61384亿元。

1.3 国资委：2017年98家央企利润首破1.4万亿

• 2017年中央企业实现利润14230.8亿元，同比增长15.2%，为五年来最好水平。
• 利润总额过百亿的央企有41家，传统行业（如石油石化、钢铁、煤炭）和新兴行业（如先进制造业、现代服务业）均实现增长。

1.4 证券业协会修订《非公开发行公司债券项目承接负面清单指引》

• 修订后的负面清单共15条，新增4条、修订4条，强化了对发行人财务文件真实性、募集资金用途以及子公司风险的监管。
• 发行人若存在财务造假或重大违法行为，禁止发行债券的时间从12个月延长至24个月；若最近6个月内被自律组织纪律处分，也将被纳入负面清单。

2. 一级市场新券发行情况

表1：1月17日一级市场新券发行

• 1月17日，国债、政策金融债等新券发行，其中国债利率低于参考利率，政策金融债利率与参考利率基本一致或略低。

3. 信用债市场

3.1 发行人新闻与公告

• 乌房集团：2017年累计新增借款超过上年末净资产的450%，存在较大偿债压力。
• 铁法煤业：董事长及法定代表人变更，由李士伟变更为戴长冰。
• 中国宝安集团：子公司收到政府无偿收回土地使用权决定，涉及土地面积449876.7平方米，可能对公司财务报表产生重大影响。公司认为土地未闲置，将通过法律途径维权。
• 丹东港集团：未能按期足额偿付“15丹东港PPN001”，构成实质性违约，联合评级将持续关注其兑付进展。
• 株洲市城市建设发展集团：将所持株洲市棚改投资有限公司51%股权无偿划转至国资委，划转后公司资产负债率下降，有助于降低财务风险。

3.2 信用评级调整

• 无信用评级调整信息。

风险提示

• 国内基本面走势：需关注经济数据及政策变化对市场的影响。
• 央行货币政策取向：逆回购操作及降准政策可能影响市场流动性。
• 海外风险：如美债收益率上行等国际因素可能对国内债券市场产生间接影响。

近期报告

1. 《固定收益：理财退潮，谁主沉浮？-机构行为专题研究》（2018-01-17）
2. 《固定收益：视估值而动-蓝思转债上市定价分析》（2018-01-16）
3. 《固定收益：美债收益率上行需担忧么？-海外大类资产配置双周报（2017-01-16）》（2018-01-16）

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总结：该日报内容聚焦于央行货币政策操作、财政数据、央企利润表现以及信用债市场动态，揭示了市场流动性、信用风险及政策变化对债券市场的影响。同时，提醒投资者关注国内外经济基本面和政策导向，建议结合自身需求审慎决策。