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期权策略周报总结

核心内容

本周南华期货研究所发布期权策略周报，重点分析了沪深300股指期权与50ETF期权的隐含波动率变化，并对300ETF卖出蝶式期权策略的表现进行了回顾与点评。此外，还提供了南华期货分支机构的联系方式。

主要观点

• 市场行情：A股市场本周震荡反弹，短期内无重大利多利空，但后期不确定性较大。
• 隐含波动率：
  • 沪深300股指期权隐含波动率为17.97%，较一周前上涨1.69%，高于历史波动率。
  • 50ETF期权隐含波动率为13.68%，较一周前下降2.5%，仍低于历史波动率。
• 波动率指数：
  • 南华50ETF期权波动率指数为22.72，南华沪深300期权波动率指数为26.76，两者均小幅上涨。
• 策略建议：鉴于市场波动率维持高位，建议投资者继续持有卖出300ETF蝶式期权策略。

关键信息

1. 期权策略表现

• 策略名称：300ETF卖出蝶式期权策略
• 策略说明：
  • 标的行情判断：股指震荡偏弱，主界面宽松但金融机构资金再入市意愿较低，连续下跌后不确定性仍较高。
  • 策略构建：买入平值认购期权和认沽期权，卖出虚值一档认购期权和认沽期权。
  • 资金占用：38360元/组
• 策略调整：
  • 当回撤达到5%时，建议平仓止损。
• 策略回顾：
  • 上周策略收益率为1.62%。
  • 图1.1为策略净值图，展示了策略表现。

2. 金融期权数据

• 沪深300股指期权隐含波动率：17.97%（+1.69%）
• 50ETF期权隐含波动率：13.68%（-2.5%）
• 南华50ETF波动率指数：22.72
• 南华沪深300波动率指数：26.76

3. 市场动态

• 一季度全国一般公共预算收入约5.71万亿元，同比增长24.2%。
• 个人所得税3988亿元，同比增长19%，与2019年同期相比增长23.1%。
• 证券交易印花税880亿元，同比增长94.2%。
• 美国总统拜登计划提议将年收入不低于100万美元的富人的资本利得税率提高至39.6%。
• 欧洲央行维持三大关键利率不变，符合预期。

南华期货分支机构联系方式

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