20220227-太平洋-通信行业周报_全光算力网络建设势在必行_利好通信行业_21页_1mb

通信行业总结报告

核心内容

通信行业正迎来全光算力网络建设的加速，该趋势对于推动智慧城市和数字化转型具有重要意义。随着“东数西算”工程的启动，以及5G、物联网等技术的广泛应用，通信行业迎来新的发展机遇。同时，运营商的集采项目也为通信设备和相关配套产业带来显著利好。

主要观点

• 全光算力网络建设势在必行：全光网络是智慧城市数字底座的核心支撑，将光纤延伸至园区、工厂、机器，实现高效、安全、智能的数字化转型。
• 5G建设持续推动行业增长：5G商用已进入全面铺开阶段，运营商加大投资力度，推动5G网络的建设与优化，带动相关设备厂商的业务增长。
• 集采项目带来盈利增厚：中国电信、中国联通等运营商的集采项目中，中兴通讯、华为、紫光国微、烽火等企业中标，预计将提升其盈利能力。
• 行业挑战与机遇并存：虽然行业面临市场超预期下跌和重点公司事项推进的不确定性风险，但技术发展和政策支持仍为行业带来长期增长空间。

关键信息

一、中国电信服务器集采结果

• 中国电信2022-2023年服务器集中采购项目共分为7个标包，预估采购数量为20万台。
• 中兴通讯和紫光华三入围全部7个标包，烽火入围6个标包，浪潮入围5个标包。
• 建议关注：中兴通讯、紫光股份。

二、全光算力网络与智慧城市

• 全光网络将构建智慧城市数字底座，为5G、数据中心、物联网等新型基础设施提供承载基础。
• 专家指出，全光网络的建设将推动光猫、PON、WIFI6等相关产业的增长。
• 建议关注：共进股份、博创科技。

三、联通10G PON集采

• 中国联通10G PON集采项目中，中兴通讯和华为中标，投标报价均超45亿元。
• 此外，联通还公布了100G WDM OTN设备集采结果，中兴、烽火、华为成为中标候选人。
• 建议关注：中兴通讯。

四、行业动态与市场表现

• 上周通信行业整体上涨，智能控制器板块表现最佳。
• 通信行业主要个股表现分化，南凌科技、*ST实达等个股涨幅显著，部分个股如天孚通信、新易盛等出现下跌。
• 建议关注：5G建设龙头中兴通讯；受益于美国制裁和超级SIM卡销售的紫光国微；受益于智能控制器行业增长的拓邦股份；物联网模组放量的广和通、美格智能；北斗解决方案龙头华测导航；受益于储能和充电爆发的朗新科技。

五、重点公司业绩

• 中兴通讯：2022年2月25日股价为29.20元，2021年EPS为1.26元，2022年EPS预计为1.52元，PE分别为23.17倍和19.19倍，投资评级为买入。
• 紫光国微：2022年2月25日股价为212.29元，2021年EPS为2.40元，2022年EPS预计为3.02元，PE分别为88.39倍和70.22倍，投资评级为买入。
• 中际旭创：2022年2月25日股价为37.07元，2021年EPS为0.79元，2022年EPS预计为1.17元，PE分别为46.92倍和31.62倍，投资评级为买入。
• 拓邦股份：2022年2月25日股价为14.67元，2021年EPS为0.48元，2022年EPS预计为0.57元，PE分别为30.56倍和25.96倍，投资评级为买入。
• 广和通：2022年2月25日股价为47.10元，2021年EPS为0.79元，2022年EPS预计为1.08元，PE分别为59.93倍和43.70倍，投资评级为买入。
• 移远通信：2022年2月25日股价为183.32元，2021年EPS为1.63元，2022年EPS预计为2.53元，PE分别为112.5倍和72.58倍，投资评级为买入。
• 天孚通信：2022年2月25日股价为34.19元，2021年EPS为0.55元，2022年EPS预计为0.84元，PE分别为61.86倍和40.74倍，投资评级为买入。
• 华测导航：2022年2月25日股价为40.51元，2021年EPS为0.50元，2022年EPS预计为0.76元，PE分别为80.42倍和53.18倍，投资评级为买入。
• 朗新科技：2022年2月25日股价为33.27元，2021年EPS为0.18元，2022年EPS预计为0.83元，PE分别为183.6倍和39.99倍，投资评级为买入。

六、行业新闻亮点

• 中国移动6G布局：中国移动研究院提出6G协同创新成果，推动6G研发，布局可见光通信、通信感知一体化等关键技术。
• 爱立信回归巴展：爱立信将在巴展展示最新5G解决方案，强调节能和容量提升。
• GSMA预测中频5G贡献：中频5G将为全球GDP贡献6100亿美元，但频谱限制可能影响其发展。
• 鹏博士出售PLCN海缆：鹏博士出售子公司PLDC的100%股权，交易基础对价为1.6亿美元，预计对公司损益产生亏损影响。
• 海能达胜诉：海能达在英国再获胜诉，案件完结，公司将继续推动专网通信技术。

七、风险提示

1. 市场超预期下跌造成的系统性风险；
2. 重点推荐公司相关事项推进的不确定性风险。

长期推荐公司

• 5G主设备及基建：中兴通讯；
• 光通信：天孚通信、中际旭创、新易盛、光迅科技、博创科技、光库科技、腾景科技、炬光科技；
• 无线射频：盛路通信；
• 受益流量爆发：星网锐捷、新国脉、网宿科技；
• 物联网板块：移远通信、广和通、美格智能、汉威科技、移为通信；
• IDC方向：光环新网、数据港、宝信软件、奥飞数据；
• 5G消息：梦网科技、中嘉博创、吴通控股；
• 工业互联网：东方国信；
• 智能控制器：和而泰、拓邦股份；
• 储能与新能源相关：中天科技、亨通光电、科华数据、朗新科技。

结语

通信行业在政策支持、技术进步和市场需求的推动下，正迎来全光算力网络、5G建设、物联网发展等多重机遇。尽管存在一定的市场风险，但行业整体仍具备较强的增长潜力，建议关注相关重点企业及细分领域，以把握未来发展趋势。