20220313-太平洋-通信行业周报_联通计划三年完成5G网络规模建设_充分利好通信行业_24页_1mb

通信行业总结

核心内容

本报告主要分析了通信行业的发展趋势、投资建议以及重点公司表现。核心内容包括：

• 中国联通的5G建设计划：中国联通计划三年内完成5G网络规模建设，适度提升资本开支，保持资本开支与收入增长匹配，以“四张精品网”为战略，推动创新产品发展，同时关注数据中心和东数西算网络的投资。
• 800G光模块的崛起：中国企业在全球光通信产业中占据重要地位，800G光模块成为主打新品，市场潜力巨大，中国供应商如亨通洛克利、旭创科技、华工正源等表现突出。
• 企业级WLAN市场增长：2021年全球企业级WLAN市场增长20.4%，中国市场增长47.2%，Wi-Fi6成为主要增长动力。
• 行业投资建议：推荐关注核心通信设备商和光模块厂商，如中兴通讯、紫光国微、中际旭创等，同时关注IDC、物联网、6G等相关领域。
• 行业新闻动态：包括5G建设进展、数据中心集群、企业WLAN市场增长、光模块技术突破、中广电移动网络公司成立、中国铁塔业绩表现、美国5G发展困境等。

主要观点

1. 5G建设持续推进：中国联通计划三年内完成5G网络建设，推动“四张精品网”和数据中心布局，提升资本开支。
2. 800G光模块成为市场焦点：中国供应商在OFC展会上表现亮眼，800G光模块市场增长迅速，预计到2024年将超过400G市场，中国供应商有望分享巨大市场红利。
3. 企业级WLAN市场增长显著：Wi-Fi6推动市场增长，华为和H3C表现突出，建议关注企业网设备厂商如紫光股份。
4. 中国在光通信领域占据全球主导地位：中国企业在全球光通信产业中占据50%的市场份额，技术与规模并重。
5. 6G发展初现端倪：中国已开始布局6G技术，未来将推动新一代通信技术的发展，提升行业竞争力。
6. 行业投资机会广泛：随着5G、数据中心、光模块、企业级WLAN等领域的快速发展，通信行业将迎来更多投资机会。

关键信息

• 中国联通：2021年营收3279亿元，净利润144亿元，同比增长15%。资本开支680亿元，占收比稳定。
• 800G光模块市场：预计2022年起逐步起量，2024年市场规模将达70亿美元，中国供应商有望占据一半市场份额。
• 企业级WLAN市场：2021年全球市场增长20.4%，中国市场增长47.2%，Wi-Fi6成为增长主力。
• 中兴通讯：2021年营收1145.2亿元，净利润68.1亿元，同比增长59.9%。
• 光模块领先厂商：中际旭创、新易盛、光迅科技等在800G光模块领域表现突出。
• 数据中心建设：国家发改委推动“东数西算”工程，打造10个国家数据中心集群。
• 美国5G发展困境：美国三大运营商投入巨大，但回报尚未显现，面临技术和市场挑战。

推荐公司及评级

本周推荐

• 中兴通讯：5G建设龙头，买入评级。
• 紫光国微：受益于美国制裁升级和超级SIM卡销售变暖，买入评级。
• 中际旭创：受益光模块需求增长，买入评级。
• 和而泰：受益智能控制器行业快速增长，买入评级。
• 美格智能：物联网模组快速放量，买入评级。
• 华测导航：北斗行业解决方案龙头，买入评级。

长期推荐

• 5G主设备及基建：中兴通讯。
• 光通信：天孚通信、中际旭创、新易盛、光迅科技、博创科技、光库科技、腾景科技、炬光科技。
• 无线射频：盛路通信。
• 受益流量爆发：星网锐捷、新国脉、网宿科技。
• 物联网板块：移远通信、广和通、美格智能、汉威科技、移为通信。
• IDC方向：光环新网、数据港、宝信软件、奥飞数据。
• 5G消息：梦网科技、中嘉博创、吴通控股。
• 工业互联网：东方国信。
• 智能控制器：和而泰、拓邦股份。
• 储能与新能源相关：中天科技、亨通光电、科华数据、朗新科技。

风险提示

1. 市场超预期下跌造成的系统性风险。
2. 重点推荐公司相关事项推进的不确定性风险。

行业要闻

1. 越南提升移动宽带普及率：目标从57%增至85%，展现强劲增长潜力。
2. 美国取消自动驾驶汽车手动控制要求：为全自动驾驶铺路，但面临技术与市场挑战。
3. 中国铁塔营收增长：2021年营收865.85亿元，两翼业务高增长。
4. 烽火通信中标中国电信服务器集采：助力“云改数转”战略。
5. 谷歌投资印度电信市场：作为亚洲和大洋洲最有前途的市场，推动数字基础设施建设。

行业数据与趋势

• 资本开支：中国联通2021年资本开支为680亿元，2020年为676亿元。
• 行业增长：全球企业级WLAN市场全年增长20.4%，中国市场增长47.2%。
• 技术发展：800G光模块成为新一代光传输系统的标配，推动光通信行业升级。
• 市场表现：上周通信板块整体上涨，太平洋IDC涨幅最优，达到4.79%。

总结

本报告指出，通信行业正处于快速发展阶段，5G建设、光模块升级、数据中心布局等推动行业增长。建议投资者关注核心通信设备商、光模块厂商、企业网设备提供商等。同时，行业面临一定的风险，需谨慎评估。