20241126-东吴证券-华住集团-S-01179.HK-业绩点评_大陆开店继续加速_RevPAR降幅有望收窄_3页_770kb

华住集团-S（01179HK）2024年第三季度业绩报告总结

华住集团在2024年第三季度报告中，展示了公司在大陆市场的持续扩张和业绩表现。报告显示，第三季度公司总收入同比增长24%，但归母净利润同比下降5%，主要受汇兑亏损影响。大陆业务收入增长1%，新开店创历史新高，表明公司门店策略成功。RevPAR同比下降8%，但预计Q4增速将有所收窄，显示行业复苏迹象。

投资要点强调，公司在疫情期间逆势扩张，凭借品牌、技术和管理优势构建市场壁垒。预计2024-2026年归母净利润将分别达到368亿元、407亿元和448亿元，对应PE估值为22倍、20倍和18倍，维持买入评级。风险包括行业竞争加剧和门店增长不及预期。

总体而言，华住集团在大陆业务上表现强劲，开店加速和房量增长支撑未来潜力，建议投资者关注其长期发展趋势，同时警惕外部风险。