20161008-兴业证券-物流行业深度研究报告：快递专题之六：菜鸟网络详细解析_37页_2mb

菜鸟网络详细解析总结

核心内容

菜鸟网络是阿里巴巴集团为应对电商物流竞争而推出的平台化、网络化、数据化的物流体系。其目标是通过整合资源，提升物流效率，优化客户体验，从而促进整个电商物流行业的变革与升级。

主要观点

• 菜鸟网络的诞生背景：阿里意识到自身在物流体系上的短板，尤其是与京东在家电等领域的竞争劣势，因此启动菜鸟网络项目，以提升物流服务能力。
• 菜鸟网络的定位：菜鸟定位为行业标准制定者和变革推动者，而非直接竞争者。它通过大数据、平台化思维，推动物流行业服务提升，而非自身盈利。
• 菜鸟网络的布局：菜鸟通过与多家企业合作，包括仓储、运输、配送、国际物流等，构建了一个覆盖全国并延伸至全球的智能物流网络。
• 菜鸟的盈利模式：菜鸟主要通过撮合交易收取手续费，为物流企业提供大数据分析及物流云服务，同时开展农村物流和菜鸟驿站服务。

关键信息

一、菜鸟网络的结构

• 天网与地网：菜鸟通过“天网”（大数据）和“地网”（仓储）的结合，提升物流效率。
• 仓储布局：菜鸟已在全国拿下2万亩物流用地，设立多个大型仓储物流基地，主要为家电等商品服务。
• 合作伙伴：菜鸟与多家企业合作，包括圆通、全峰、百世汇通、心怡科技、日日顺、卡行天下、高德地图、苏宁、新加坡邮政等，构建了完整的物流生态。

二、菜鸟的盈利模式

• 仓配网络服务：为商家提供统一仓储和配送服务，收取服务费用。
• 跨境物流服务：为跨境电商提供物流解决方案，包括保税仓储、清关、配送等，收取撮合费用。
• 快递平台服务：整合物流资源，提供在线下单、物流监控、异常件处理等服务，提升服务标准化。
• 农村物流与菜鸟驿站：提供农村物流服务及菜鸟驿站的代收代寄服务，收取服务费与加盟费。

三、菜鸟网络的影响

• 对快递企业的促进：加入菜鸟联盟的快递公司能够获得更好的发展机会，而未加入的则可能面临客户流失。
• 对电商物流行业的推动：菜鸟通过制定标准、提升效率，推动整个行业向更高效、更智能的方向发展。

投资策略

• 推荐标的：新海股份、大杨创世、艾迪西、鼎泰新材。
• 风险提示：菜鸟网络的持续发展依赖于其合作伙伴的协同，以及物流行业整体的演变。

菜鸟的未来展望

• 全球化布局：菜鸟通过投资新加坡邮政、Lazada等企业，逐步拓展至全球市场。
• 智能化发展：菜鸟依托大数据和智能技术，提升仓储、运输、配送的效率与服务质量。
• 农村市场拓展：菜鸟通过农村物流项目，推动物流下沉，服务广大农村居民和企业。

图表说明

• 图表1：京东对第三方平台商家提供物流服务的收入情况表，显示其毛利率和订单增长。
• 图表2：阿里与菜鸟在各物流领域投资的企业，展示其多元化布局。
• 图表3：顺丰推广的零售商“黑客”，说明其在物流领域的尝试。
• 图表4：申通主打当地土特产销售，说明其在电商物流中的定位。
• 图表5：中国B2C家电网购市场份额图，显示京东与天猫的差距。
• 图表6：菜鸟成立时的股权分布图，展示其主要股东及持股比例。
• 图表7：菜鸟计划中的“天地网”联动，说明其物流网络的规划。
• 图表8：菜鸟与京东仓储网络分布图，对比两家公司的仓储布局。
• 图表9：近年阿里及菜鸟在物流领域投资一览，显示其投资时间与标的。
• 图表10：2009-2014年工矿仓储用地供应量占比持续下滑，说明菜鸟在物流用地上的紧迫性。
• 图表11：苏宁与京东线上销售额对比，显示阿里入股苏宁的原因。
• 图表12：心怡科技为天猫超市建的智能仓储，说明其在智能仓储中的作用。
• 图表13：心怡科技的智能拣货机器人，展示其智能化程度。
• 图表14：心怡科技员工用智能手表扫码验货，体现其智能管理。
• 图表15：阿里与京东2015年度GMV比较，说明两者的差距。
• 图表16：2015年一季度天猫与京东在家电市场份额图，说明菜鸟在家电领域的努力。
• 图表17：日日顺物流在服务品质多次获得国内外大奖，说明其在大件物流的优势。
• 图表18：菜鸟网络官网在大家电运输首推日日顺物流，展示其合作情况。
• 图表19：卡行天下商业模式，说明其在干线运输中的角色。
• 图表20：卡行天下在菜鸟服装物流担任干线物流的重要角色，说明其在服装物流中的重要性。
• 图表21：地图导航全产业链结构，说明高德地图在菜鸟中的作用。
• 图表22：菜鸟的大数据地址库，说明其在物流信息处理中的优势。
• 图表23：菜鸟官网显示的六大服务，展示其主要业务范围。
• 图表24：菜鸟仓储服务对于小电行业的物流业务流程及大仓分布点，说明其仓储管理流程。
• 图表25：菜鸟跨境物流提供的“保税仓储+配送”业务流程，展示其跨境物流服务。
• 图表26：菜鸟跨境物流提供的“海外直送国内”业务流程，说明其全球物流布局。
• 图表27：菜鸟的合作伙伴，展示其广泛的物流合作网络。
• 图表28：菜鸟农村物流已经成功的特色案例，说明其在农村市场的进展。
• 图表29：各特色菜鸟驿站及加盟驿站展示图，说明其服务网络。
• 图表30：参与菜鸟网络传统快递平台服务的企业名单，展示其合作情况。
• 图表31：2016年8月主要快递企业申诉率表，说明菜鸟对服务质量的提升作用。

总结

菜鸟网络的出现标志着阿里在电商物流领域的重要布局，其通过整合资源、推动标准化、提升效率，旨在打造一个高效、智能、覆盖广泛的物流体系。虽然菜鸟本身不直接参与物流运营，但其通过与多家企业合作，对整个物流行业产生深远影响。在未来的物流格局中，菜鸟有望成为行业标准的制定者和变革的推动者，为消费者提供更优质的服务体验。