2017-物流行业：再议菜鸟网络对快递业影响_13页-1mb

报告摘要

菜鸟网络对快递行业的影响分析总结

核心内容概述

菜鸟网络作为阿里巴巴旗下的物流及供应链平台，通过“天网+地网”模式，利用大数据和云计算技术，提升电商物流效率，推动行业变革。其业务涵盖仓配网络、跨境物流、快递平台服务、物流云、菜鸟驿站及供应链金融等。菜鸟的崛起对快递行业产生了深远影响，主要体现在对行业话语权的掌控、对快递企业自主权的削弱以及对市场格局的重塑。

主要观点

菜鸟网络的成立背景：菜鸟网络的成立旨在应对京东等电商平台在物流体验上的优势，通过整合数据和仓储资源，提升阿里系电商的物流效率。
菜鸟的运作模式：菜鸟通过“天网”（大数据）和“地网”（仓储网络）的联动，实现仓储、运输、配送的高效协同。商家可选择将商品统一入仓，由菜鸟进行配送，或继续使用自有仓库，菜鸟仅负责物流环节。
菜鸟对快递行业的深远影响：
- 快递企业逐渐失去直接面对消费者的机会，成为阿里系电商的物流供应商。
- 行业龙头难以获得垄断性超额利润，菜鸟通过规则制定和数据接口控制，限制了快递企业的自由度。
- 菜鸟可能削弱快递企业对自身网络的自主管理能力，导致其物流调度依赖于菜鸟系统。
菜鸟对快递企业的话语权来源：菜鸟的影响力主要来源于阿里系电商平台的流量优势。2016年，阿里系平台的快递量占行业总快递量的66.5%，而顺丰对阿里系的依赖较低，仅为10%。
菜鸟对干线网络的潜在影响：虽然菜鸟大力发展云仓业务，但短期内难以对快递干线网络造成实质性冲击，因为大多数中小商家对云仓需求不高，且需求变化难以完全预测。
快递企业的战略选择：
- 通达系快递企业应加强成本管控，提升效率，以在菜鸟体系中占据优势。
- 非通达系快递企业（如顺丰、京东）应通过品牌建设，强化在高端市场的壁垒。

关键信息

菜鸟网络业务模式

仓配网络服务：商家可选择将商品统一入仓，菜鸟负责配送，或使用自有仓库，菜鸟仅提供物流服务。
跨境网络服务：菜鸟已与49家跨境物流合作伙伴建立联系，覆盖全球224个国家/地区，订单处理能力达400万单/日。
快递平台服务：菜鸟整合物流资源，提供标准化服务，包括在线下单、承诺达、物流数据监控、异常件处理、物流绩效评估等。
物流云与电子面单：菜鸟为物流企业提供统一的电子面单系统和物流云解决方案，降低中小企业的运营成本。
菜鸟驿站：提供代收、代寄服务，解决最后一公里配送问题，已拥有近四万个站点。
供应链金融：菜鸟为商家提供存货融资、预付融资和应收融资服务，助力企业资金周转。

行业影响分析

快递企业自主权削弱：菜鸟通过数据接口控制，使快递企业失去对客户直接营销的机会，只能作为阿里系的物流供应商。
行业集中度变化：菜鸟的存在可能延缓行业集中度提升的速度，促进物流服务的标准化。
成本管控与效率提升：快递企业需通过成本优化提升盈利能力，尤其是在中转环节，存在较大的成本节省空间。
非电商件拓展：快递企业应拓展非电商件市场，如冷链、国际、城配等，以增强自身竞争力。

菜鸟与顺丰的“丰鸟之争”

事件背景：2017年6月1日，菜鸟关闭了顺丰的数据接口，引发“丰鸟之争”。
事件结果：国家邮政局介入调停，双方于6月3日恢复数据传输。
影响分析：此事件反映了菜鸟在行业中的强势地位，以及快递企业对阿里系平台的依赖。

投资建议

行业评级：推荐（维持），认为行业表现优于市场。
公司评级：根据相对大盘涨幅，分为买入、增持、中性、减持四个等级。

分析师与联系方式

分析师：王品辉、龚里
研究助理：余奕炜
联系方式：
- 上海地区：邓亚萍（021-38565916, dengyp@xyzq.com.cn）等
- 北京地区：郑小平（010-66290223, zhengxiaoping@xyzq.com.cn）等
- 深圳地区：朱元彧（0755-82796036, zhuyy@xyzq.com.cn）等
- 国际机构：刘易容（021-38565452, liuyirong@xyzq.com.cn）等