> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 世界模型：四方启征，共赴新程 ## 核心内容 世界模型是当前人工智能领域的一个前沿方向，被认为是下一代智能技术的关键路径。它尚未有统一定义，但被全球科技巨头和学术界广泛重视，多个流派从不同角度对其进行探索和定义。世界模型的核心在于通过数学抽象表示，给定当前状态和动作，预测下一状态，从而实现对世界的理解、推演与交互。 ## 主要观点 1. **世界模型的重要性** 世界模型被认为是实现人类级智能的重要基础，其能力覆盖视觉生成、空间理解、因果推理等多个维度，能够弥补语言模型在这些方面的不足。 2. **四大技术流派** - **视频生成派**：以Sora团队为代表，认为世界模型是能够自由想象的像素级视频生成器。 - **物理AI派**：以英伟达为代表，强调世界模型是能够批量生成仿真环境的物理AI基础设施。 - **空间智能派**：以李飞飞为代表，主张世界模型是能够理解物体三维空间关系的3D空间智能。 - **因果推演派**：以杨立昆为代表，关注世界模型在抽象逻辑中进行因果推理与未来推演的能力。 3. **技术统一性** 尽管四大流派在研究视角和技术侧重上有所不同，但它们都围绕一个核心数学表示：给定当前状态 $S_t$ 和动作 $a_t$，生成下一状态 $S_{t+1}$。这种统一性为世界模型的发展提供了理论基础。 4. **应用场景** 世界模型的主要应用场景包括视频生成、互动游戏、设计、XR/AR和物理AI。其中，物理AI被认为是最重要的落地场景，因其涉及对现实世界的模拟与控制。 5. **市场前景** 世界模型赛道正处于高速发展期，预计未来几年在多个领域将实现商业化落地。例如，AI漫剧市场规模预计在2030年达到858.6亿元，AI营销市场规模预计在2030年达到210亿美元，全球物理AI市场规模预计在2034年达到610亿美元。 ## 关键信息 - **技术路线**：世界模型的数学表示为 $f(S_t, a_t) = S_{t+1}$，即根据当前状态和动作预测下一状态。 - **产业共识**：全球科技巨头（如英伟达、Google、OpenAI）和学术领袖（如李飞飞、杨立昆）纷纷投入资源，推动世界模型发展。 - **商业化落地**：视频生成已初步商业化，未来在游戏、设计、XR/AR等领域有望进一步拓展。 - **风险因素**：包括宏观经济恢复不及预期、政策风险、技术进展不及预期、AI应用落地速度、云厂商资本支出、政府与企业IT支出等。 - **投资策略**：世界模型赛道具备技术升级和估值抬升的双重红利，建议关注其发展机会。 ## 市场规模预测 ### AI漫剧市场规模（亿元） | 年份 | 市场规模 (亿元) | | :--- | :--- | | 2024 | 50.4 | | 2025E | 189.8 | | 2026E | 313.7 | | 2027E | 438.2 | | 2028E | 562.2 | | 2029E | 707.8 | | 2030E | 858.6 | ### AI营销市场规模（亿美元） | 年份 | 全球市场 (亿美元) | 中国市场 (亿美元) | | :--- | :--- | :--- | | 2024E | 259 | 50 | | 2025E | 342 | 69 | | 2026E | 465 | 97 | | 2027E | 647 | 140 | | 2028E | 870 | 195 | | 2029E | 1182 | 268 | ### 全球生成式AI在游戏中的市场规模（亿美元） | 年份 | 市场规模 (亿美元) | | :--- | :--- | | 2024 | 3.0 | | 2025 | 3.8 | | 2026E | 4.9 | | 2027E | 6.3 | | 2028E | 8 | | 2029E | 10.3 | | 2030E | 13.2 | | 2031E | 17 | | 2032E | 21.8 | | 2033E | 28 | ### 全球物理AI市场规模（亿美元） | 年份 | 全球物理AI市场规模 (含预测, 亿美元) | | :--- | :--- | | 2024E | 40 | | 2025E | 55 | | 2026E | 70 | | 2027E | 90 | | 2028E | 120 | | 2029E | 160 | | 2030E | 210 | | 2031E | 275 | | 2032E | 360 | | 2033E | 470 | | 2034E | 610 | ## 技术与产业融合趋势 随着多模态模型能力的迅速迭代，世界模型的技术路线正逐步融合，各流派之间相互借鉴、优势互补。未来，世界模型有望成为实现人类级智能的统一框架，推动AI在多个领域的落地与应用。 ## 风险提示 - 宏观经济恢复不及预期 - 产业政策不达预期 - 技术研发与产品落地进度滞后 - AI应用推广速度不及预期 - 云厂商资本支出不足 - 政府与企业IT支出不达预期 - AI竞争加剧 ## 投资建议 世界模型赛道正迎来技术升级与估值抬升的双重红利，建议关注其在视频生成、物理AI、XR/AR等领域的应用前景。同时，需警惕宏观经济、政策和技术落地等风险因素。 --- **资料来源**：中信证券研究部、Yann Lecun Slides、Li Feifei 长篇博客、Gemini 官网、英伟达官网、艾媒咨询、弗若斯特沙利文、market.us 等。