20221102-华宝证券-ESG专题报告_基金相关ESG指数选股策略与跟踪分析_24页_3mb

报告摘要

基金相关ESG指数选股策略与跟踪分析总结

核心内容概述

本报告分析了我国当前ESG指数型基金的发展现状、跟踪指数情况、选股策略与评价体系以及市场表现。ESG投资方法关注环境、社会和公司治理三个维度，强调企业的可持续性表现，相较于传统投资逻辑，具有一定的前瞻性和长期价值导向。报告指出，目前市场上的指数型纯ESG基金主要集中在大市值公司，但也存在覆盖中小市值公司的基金。

主要观点

ESG基金数量与规模：截至2022年10月28日，我国ESG基金总数达279支，其中纯ESG策略基金占17.5%。指数型纯ESG基金共14支，占纯ESG基金总数的28.57%，管理规模总计9.61亿元。
ESG指数跟踪情况：12支指数型纯ESG基金主要跟踪9个ESG指数，其中8支以沪深300、上证180等大市值指数为主，3支无规模特征，1支以中证500指数为主。
ESG指数的选股策略：ESG指数主要采用负面筛选、正面筛选、尾部剔除、ESG评分正向入围以及ESG整合等策略，以构建股票池。其中，中证ESG120策略指数采用负面+正面筛选方式，而MSCI中国A股国际通ESG通用指数则采用负面剔除+ESG整合策略。
行业权重配置：大多数ESG指数中，食品饮料是第一大权重行业，其次是银行业，再次是电力设备及新能源。不同指数在行业配置上略有差异，但整体上体现出对高ESG评分行业和龙头企业的偏好。
市场表现：大部分ESG指数在年化收益率、波动率、夏普比率、最大回撤和卡玛比率等方面优于其对应的母指数。尤其是与沪深300指数相比，大部分ESG指数在2022年以来的收益率表现更优。

关键信息

1. 指数型纯ESG基金发展现状

截至2022年10月28日，新增ESG投资基金63支，预计今年发行态势仍将维持景气度。
纯ESG基金数量占ESG基金总数的17.5%，管理规模占比为8%。
指数型纯ESG基金在ESG基金中占比达28.57%，其中3支为2022年新成立。

2. 指数型纯ESG基金与相关指数

12支指数型纯ESG基金主要跟踪9个ESG指数，其中8支以沪深300、上证180等大市值指数为主，3支无规模特征，1支以中证500指数为主。
沪深300ESG基准指数、中证180ESG指数、中证500ESG基准指数均采用负面筛选策略，剔除ESG评分最低的20%的证券。
部分ESG指数采用正面筛选策略，如中证财通中国可持续发展100（ECPI ESG）指数，选取ESG评分靠前的公司。
MSCI中国A股国际通ESG通用指数采用负面剔除+ESG整合方式，考虑ESG评级得分和趋势得分。

3. ESG指数的选股策略和评价体系

ESG指数的构建方法包括负面筛选、正面筛选、尾部剔除、ESG整合等，其中中证ESG120策略指数采用负面+正面筛选策略。
中证财通中国可持续发展100（ECPI ESG）指数采用正面筛选策略，选取ESG评分靠前的公司。
中证可持续发展100指数采用社投盟3A模型进行评估，从企业目标、创新和效益三个维度进行评分。
MSCI中国A股国际通ESG通用指数采用负面剔除+ESG整合策略，综合ESG评分和趋势评分进行加权。

4. ESG指数业绩跟踪

中证ESG120策略指数：年化收益率为-0.24%，跑赢沪深300指数（-0.68%）。主要配置在食品饮料、银行、电力设备及新能源等行业，前十大权重股包括五粮液、招商银行、隆基绿能等。
中证财通中国可持续发展100（ECPI ESG）指数：年化收益率为1.26%，跑输沪深300指数（1.52%）。主要配置在银行、电力设备及新能源、非银金融等行业，前十大权重股包括兖矿能源、阳光电源、南京银行等。
中证可持续发展100指数：年化收益率为7.07%，跑赢沪深300指数（6.34%）。主要配置在食品饮料、电力设备及新能源、银行等行业，前十大权重股包括贵州茅台、宁德时代、招商银行等。
中证180ESG指数：年化收益率为0.70%，跑赢沪深300指数（-0.92%）。主要配置在食品饮料、银行、电力设备及新能源等行业，前十大权重股包括贵州茅台、隆基绿能、招商银行等。
沪深300ESG基准指数：年化收益率为-0.55%，跑赢沪深300指数（-0.68%）。主要配置在食品饮料、银行、电力设备及新能源等行业，前十大权重股包括贵州茅台、招商银行、宁德时代等。
国证ESG300指数：年化收益率为6.87%，跑赢国证1000指数（3.46%）。主要配置在食品饮料、电力设备及新能源、银行等行业，前十大权重股包括贵州茅台、宁德时代、招商银行等。
中证500ESG基准指数：年化收益率为0.37%，跑赢中证500指数（-1.08%）。主要配置在医药、电子、基础化工等行业，前十大权重股包括中天科技、广汇能源、华测检测等。
华证ESG领先指数：年化收益率为3.71%，跑赢华证A指（2.30%）。主要配置在食品饮料、银行、电力设备及新能源等行业，前十大权重股包括贵州茅台、中国平安、招商银行等。