20160321-申万宏源-煤炭行业周报_环渤海动力煤价涨幅收窄_港口库存缓慢上升_13页_859kb

报告摘要

本报告分析了2016年3月12日至3月18日期间煤炭行业的主要动态，包括动力煤价格、炼焦煤、无烟煤及喷吹煤的价格变化，以及国际煤市和海运费的走势。同时，报告提及了节后复工对电厂需求的影响、港口库存变化和对晋陕煤炭企业及海德股份的投资建议。

动力煤价格小幅上涨：环渤海动力煤价格指数本周环比上涨1元/吨，报收389元/吨，主要因节后工厂陆续开工，需求预期上升，而煤企复工缓慢导致供给偏紧。
国际煤市回暖：国际三大港口动力煤价格均有所上涨，国际煤价整体呈现回暖趋势。
国内海运费回升：国内主要航线平均海运费环比上升0.86元/吨至19.03元/吨，涨幅4.75%；澳洲-中国海运费也有所上涨，促使部分电厂转向进口煤采购。
电厂日耗回升：六大电厂日均耗煤环比增长6.47万吨至54.39万吨，可用天数减少至21.86天，库存下降至1189.09万吨。
港口库存增加：秦港煤炭库存环比增加6万吨至365.5万吨，广州港库存环比上升14万吨至176万吨。
炼焦煤与无烟煤价格企稳：地方炼焦煤和无烟煤价格保持平稳，但受环保政策和市场需求影响，预计价格将稳中有跌。
喷吹煤价格平稳：喷吹煤价格继前期下跌后，本周基本保持平稳。
国际油价上涨，煤价比值变化：布伦特原油现货价格上涨0.90美元/桶至41.46美元/桶，涨幅2.22%。国际油价与国际煤价比值小幅下降，而与国内煤价比值略有上升。
投资建议：分析师看好晋陕煤炭企业及海德股份，认为其具备较强的抗风险能力和增长潜力。

分析师相对看好以下企业：

公司名称	代码	评级	2015-3-18 收盘价	14 EPS	15E EPS	16E EPS	17E EPS	14 P/E	15E P/E	16E P/E	17E P/E	静态PB
中煤能源	601898.SH	增持	5.21	0.06	-0.19	-0.09	0.05	87	-27	-58	111	0.8
西山煤电	000983.SZ	增持	7.74	0.09	0.09	0.12	0.15	89	86	65	52	1.5
潞安环能	601699.SH	买入	7.29	0.43	0.08	0.10	0.13	17	91	73	56	1.1
阳泉煤业	600348.SH	增持	6.86	0.33	0.06	0.08	0.10	21	114	86	69	1.2
平煤股份	601666.SH	增持	4.30	0.08	-0.85	-0.65	-0.54	51	-5	-7	-8	0.9
兖州煤业	600188.SH	增持	11.03	0.46	0.16	0.22	0.28	24	69	50	39	1.4
大同煤业	601001.SH	中性	4.85	0.09	-1.02	-0.47	-0.33	54	-5	-10	-15	1.3
开滦股份	600997.SH	中性	5.29	0.08	-0.33	-0.26	-0.21	66	-16	-20	-25	1.0
盘江股份	600395.SH	增持	9.48	0.19	0.01	0.03	0.04	51	948	289	241	2.7
国投新集	601918.SH	中性	6.52	-0.76	-0.95	-1.10	-1.23	-9	-7	-6	-5	3.0
兰花科创	600123.SH	增持	7.56	0.06	0.02	0.05	0.08	129	378	151	95	0.9
平庄能源	000780.SZ	增持	4.89	0.03	-0.38	-0.43	-0.34	163	-13	-11	-14	1.1
冀中能源	000937.SZ	买入	5.43	0.01	0.11	0.01	0.01	554	49	898	748	1.1
昊华能源	601101.SH	增持	7.11	0.15	0.03	0.05	0.07	47	237	134	104	1.3
山煤国际	600546.SH	买入	4.21	-0.87	-0.55	0.02	0.05	-5	-8	211	84	1.3
上海能源	600508.SH	增持	9.39	0.07	0.02	0.06	0.07	134	470	160	133	0.9
永泰能源	600157.SH	增持	3.95	0.11	0.05	0.08	0.11	34	79	49	36	2.2
大有能源	600403.SH	增持	5.75	0.05	-0.48	-0.32	-0.26	115	-12	-18	-22	1.5
陕西煤业	601225.SH	增持	4.40	0.10	-0.30	-0.24	-0.11	44	-15	-18	-40	1.4