20190728-国盛证券-建筑材料行业周报：长三角沿江熟料价格回升_24页_2mb

建筑材料行业周总结

核心内容概览

本周建筑材料板块（SW）上涨 $0.15%$，上证综指上涨 $0.7%$，超额收益为 $-0.55%$，资金净流入额为-5.83亿元。整体市场表现略低于大盘，但部分个股涨幅显著。

水泥行业

价格走势

• 全国水泥市场价格为422元/吨，周环比持平，但部分区域价格小幅走低，如江西南昌、山东济南、江苏苏锡常、广西玉林和贵港等地，跌幅10-30元/吨；河南等地价格上涨20-30元/吨。
• 长三角沿江熟料价格回升，为下半年水泥价格企稳和推涨奠定基础。

库存情况

• 全国水泥库存为 $62.1%$，周环比下降 $0.7%$。
• 区域库存变化：
  • 泛京津冀地区： $55.8%$，周环比 $-0.3%$
  • 长江中下游流域： $59.4%$，周环比 $-4.0%$
  • 长江流域： $59.8%$，周环比 $-2.6%$
  • 两广地区： $70.3%$，周环比 $+1.0%$

市场观点

• 需求最淡的季节已过，未来3个月水泥价格整体处于升势。
• 北方水泥价格弹性较大，受益于基建扩张。
• 水泥股估值弹性提升，建议关注北方水泥股。

玻璃行业

价格走势

• 全国建筑用白玻平均价格为1525元/吨，周环比上涨 $+4$ 元。
• 西南地区价格小幅上涨，其他地区零星提涨，东北和华中地区稳定。

库存情况

• 行业库存为4065万重箱，周环比下降26万重箱。
• 库存天数为16.02天，周环比下降0.10天。
• 行业产能利用率69.42%，周环比持平。

市场观点

• 随着传统销售旺季来临，市场信心有所提升。
• 玻璃行业长期看好旗滨集团，关注金晶科技、南玻A。

玻纤行业

价格情况

• 无碱玻纤产品价格整体稳定，部分产品实际成交灵活。
• 电子纱市场主流价格在8000元/吨左右，大客户价格可商谈。
• 电子布主流成交在3.0-3.4元/米不等。

市场观点

• 风电、汽车轻量化、5G等新兴需求推动玻纤需求增长。
• 长期重点推荐中国巨石、中材科技，关注长海股份。

装修改材行业

市场动态

• 防水材料：东方雨虹与江西永康置业签订战略合作协议。
• 涂料行业：固克中标龙光地产外墙涂料集采，三棵树启动水性涂料扩建项目。

原料价格

• 沥青：周环比持平，年同比+90元/吨
• PVC：周环比+12元/吨，年同比-120元/吨
• PPR：周环比持平，年同比-2100元/吨
• 胶合板：周环比持平，年同比+61元/张
• 纤维板：周环比-3.2元/张，年同比-38.2元/张

市场观点

• 龙头企业盈利回升，装修改材行业格局改善。
• 长期看好消费建材龙头，重点推荐东方雨虹、伟星新材、北新建材等。
• 建议关注高成长、估值性价比高的个股，如帝欧家居、坚朗五金等。

重点标的推荐

风险提示

• 宏观政策反复
• 汇率大幅贬值