20250520-华泰期货-黑色建材日报_市场相对谨慎_黑色震荡偏弱_13页

黑色建材市场日报总结（2025-05-20）
钢材市场：整体表现偏弱，螺纹钢与热卷期货主力合约昨日小幅下跌，分别收于3069元/吨和3207元/吨。现货成交清淡，钢价持续下探。建材产销存环比改善，但长流程利润尚可支撑产量稳定，南方主汛期导致需求回落。板材产量下滑，消费维持高位，库存持续下降，出口受高关税拖累，国内高价产品出口可能承压，需关注供给侧政策及关税变化对产业链的影响。

铁矿石市场：价格震荡偏弱，期货主力合约收跌0.89%。港口现货价格指数下跌，市场交投情绪一般。全球发运量回升至3348万吨，但45港到港量环比减少35%。铁水产量高位震荡，供需维持平衡，库存未现进一步累库。长期来看，供应宽松格局未改，需关注发运量变动、高炉复产与检修情况，以及供给侧政策对产业链的影响。

双焦市场：焦炭和焦煤价格延续下跌趋势。焦炭第一轮提降全面落地，跌幅50-55元/吨，焦煤现货价格因需求疲软及悲观预期继续走低。焦炭供给稳定，库存维持中高位，短期价格受煤价下跌及需求拖累；焦煤供给增加，但需求因高炉产能及海外宏观风险承压，库存高位持稳。需关注铁水产量变动及关税政策对出口的扰动。

动力煤市场：港口库存高位累积，坑口煤价震荡偏弱。产地部分煤矿拉煤车增多，库存压力缓解，但终端及站台仍压价，贸易商情绪谨慎。港口市场延续弱势，下游库存持续累积，进口煤价格因内贸下跌而进一步下探。中长期供应宽松格局未改，需关注非电煤消费及补库情况，天气转暖叠加淡季需求不足导致价格缺乏支撑。

风险因素：宏观政策、成材需求、钢材出口、钢厂及焦化利润、成本支撑、基差波动、高炉复产与检修节奏、非电煤需求变化、关税政策等可能对市场产生重要影响。