> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 钢材市场分析总结 ## 核心内容概述 本期市场分析主要聚焦于钢材、铁矿石、双焦及动力煤等大宗商品的近期走势与市场逻辑。整体来看，钢材市场交投冷清，价格震荡回落；铁矿石受供需矛盾和政策影响，走势偏弱；双焦市场因供给紧张和成本支撑，价格震荡偏强；动力煤则因供给减量和需求支撑，价格持续上移。 --- ## 钢材市场分析 ### 市场表现 - 钢材主力期货震荡回调 - 现货成交偏弱，以低价出货为主 - 全国建材成交7.69万吨，环比下降 ### 供需与逻辑 - **建材**：供需双弱格局持续，库存继续去化，基本面有所改善，后期关注旺季消费成色 - **板材**：减产幅度不足，库存再度增长，价格上涨后出口压力增加 - **价格分化**：建材和板材基本面分化，卷螺价差逐步收缩 - **影响因素**：成本支撑、消费验证、宏观政策、钢厂利润、库存去化速度、钢材出口 ### 策略建议 - **单边策略**：震荡 - **跨期、跨品种、期现、期权策略**：无 --- ## 铁矿石市场分析 ### 市场表现 - 铁矿石期货价格小幅下跌 - 唐山港口主流品种价格小幅波动 - 贸易商报价随行就市，钢厂采购以刚需为主 ### 供需与逻辑 - **供需矛盾**：依旧存在，短期震荡偏弱 - **上涨因素**：海运费反弹、黑德兰港罢工扰动情绪 - **下跌因素**：港口库存高位、非主流供给难以明显收缩 - **影响因素**：宏观政策、钢厂铁水产量、钢厂利润、海外发运情况 ### 策略建议 - **单边策略**：震荡偏弱 - **跨期、跨品种、期现、期权策略**：无 --- ## 双焦市场分析 ### 市场表现 - 焦炭开启第四轮提涨，涨幅100-110元/吨 - 蒙5原煤暂稳在1750元/吨左右 - 焦煤产量环比回落，库存维持去化 ### 供需与逻辑 - **焦煤**：蒙煤通关量下降，加剧供给缺口，价格震荡偏强 - **焦炭**：焦企大幅亏损，原料煤采购不足，产量骤降，库存加速去化，价格持续上涨 - **联动性**：焦炭价格波动主要跟随焦煤价格变化 ### 策略建议 - **焦煤**：震荡偏强 - **焦炭**：震荡偏强 - **跨期、跨品种、期现、期权策略**：无 ### 风险提示 - 宏观政策、钢厂利润、焦化利润、煤炭供给、基差风险 --- ## 动力煤市场分析 ### 市场表现 - 主产区煤价持续拉涨 - 港口现货价格高位坚挺，部分持货意愿较强 - 进口煤市场偏强，对内贸价格形成一定支撑 ### 供需与逻辑 - **供给端**：安监政策趋严，供应减量明显 - **库存端**：煤炭库存大幅去化，尤其港口加速去库 - **需求端**：旺季临近结束，消费预期转弱 - **价格趋势**：短期易涨难跌，但下游最终接受程度将决定价格高度 ### 风险提示 - 安监政策大幅放松、进口煤规模快速提升、下游消费明显转弱 --- ## 图表说明 - 图1-图4：钢材现货及期货价格走势 - 图5-图12：钢材基差走势 - 图13-图16：热卷利润走势 - 图17-图22：铁矿石现货及基差走势 - 图23：港口现货成交7日移动平均 - 图24：钢厂废钢到货量 - 图25-图30：焦炭及焦煤现货、期货价格走势 - 图31-图32：焦煤基差走势 - 图33-图38：纯碱与玻璃现货、期货价格走势 - 图39-图40：动力煤现货价格走势 - 图41-图44：硅锰、硅铁市场价及期货价格走势 --- ## 分析团队 - **邝志鹏**：从业资格号F3056360，投资咨询号Z0016171 - **余彩云**：从业资格号F03096767，投资咨询号Z0020310 - **刘国梁**：从业资格号F03108558，投资咨询号Z0021505 - **邢亚文**：从业资格号F3054449，投资咨询号Z0016137 --- ## 免责声明 - 本报告基于公开信息编制，不保证信息的准确性和完整性 - 报告观点仅为当日判断，不同时期可能变化 - 投资者应自行独立判断，不承担因使用报告产生的法律责任 - 报告版权归属华泰期货研究院，未经授权不得转载、引用或修改 --- ## 公司信息 - **公司总部**：广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元，邮编：510000 - **联系电话**：400-6280-888 - **公司网址**：www.htfc.com - **投资咨询业务资格**：证监许可【2011】1289号 ```