20251228-光大期货-碳酸锂周度策略报告_34页_1mb

报告摘要

光期研究：碳酸锂周度策略报告总结

核心内容概览

本报告围绕碳酸锂市场动态展开，分析了近期碳酸锂价格走势、库存变化、供需平衡、生产成本及行业动态等关键信息，为投资者提供市场洞察与策略建议。

主要观点

价格走势
- 周内碳酸锂期货价格上涨17%，产业链整体偏强运行，电解液价格保持稳定。
- 电池级碳酸锂价格显著上涨，工业级碳酸锂价格也同步上升。
- 电池级氢氧化锂价格大幅上涨，与碳酸锂价差有所收窄。
- SMM与富宝库存出现“劈叉”现象，需关注价格传导是否顺畅。
库存变化
- 周度碳酸锂总库存减少652吨至109,773吨，其中下游库存减少1,593吨，其他环节库存增加1,180吨，上游库存减少239吨。
- 下游库存持续去化，但其他环节库存增加，表明市场供需结构可能有调整。
供给端分析
- 周度碳酸锂产量增加116吨至22,161吨，主要来自锂辉石提锂（+60吨）、锂云母提锂（+40吨）及回收提锂（+36吨）。
- 盐湖提锂产量减少20吨至3,075吨。
- 多家头部企业将进行检修或减产，影响碳酸锂供应结构。
需求端分析
- 周度三元材料产量减少119吨至17,726吨，库存减少89吨至18,002吨。
- 周度磷酸铁锂产量减少1,309吨至90,752吨，库存减少1,386吨至100,885吨。
- 新能源汽车零售与批发数据呈现分化，零售增长1%，批发下降10%。
终端市场表现
- 12月1-21日，全国乘用车新能源市场零售78.8万辆，同比增长1%，较上月增长3%。
- 新能源零售渗透率60.6%，批发渗透率60.1%，整体市场保持增长趋势。
成本与利润
- 理论交割利润及进出口利润数据反映市场供需关系和成本结构变化。
- 钴酸锂、锰酸锂等材料的利润和成本变化也受到关注。
市场风险与关注点
- 价格传导向下游是否顺畅仍是市场关注焦点。
- 企业检修、减产计划对市场供应和价格可能产生影响。

关键信息

1. 价格数据

产品	2025-12-26	2025-12-19	涨跌
电池级碳酸锂	111,900元/吨	97,650元/吨	+14,250元/吨
工业级碳酸锂	109,250元/吨	95,050元/吨	+14,200元/吨
电池级氢氧化锂	102,000元/吨	86,280元/吨	+15,720元/吨
六氟磷酸锂	36,750元/吨	36,750元/吨	0
锰酸锂（动力型）	47,000元/吨	44,000元/吨	+3,000元/吨