20250124-和合期货-碳酸锂周报_我国锂矿及碳酸锂进口增加_碳酸锂仍低位震荡_9页_801kb

碳酸锂市场周报摘要

核心观点

碳酸锂市场本周震荡运行，价格中枢下移，主要受供给端进口增加和需求端产能扩张共同影响。短期内短期或维持偏空震荡，但需关注政策和技术面支撑。

一、宏观与基本面综述

1. 宏观背景

• 国内经济：2024年国内生产总值同比增长5%，工业增加值稳步回升，但外部环境变化、内需不足仍是经济运行的主要挑战。
• 美国经济：就业数据超预期疲软，严寒天气和自然灾害可能进一步推高失业救济申请，经济压力加大。

2. 供给端动态

• 12月进口数据：
  • 锂精矿进口量环比增24%，累计同比增69%；
  • 碳酸锂进口量环比飙升457%，其中来自智利的碳酸锂环比增加905%，来源占比达83%。
• 供给过剩风险加剧：进口增加直接冲击国内碳酸锂价格支撑，短期偏空。

3. 需求端分析

• 动力电池产量与装车量：
  • 12月产量1245GWh，同比增长602%，装车量754GWh，同比增长573%；
  • 磷酸铁锂电池装车量环比增长140%，出口扩张、储能需求提升开始显现。

二、市场研判与交易策略

1. 技术面对冲震荡

• 碳酸锂自2024年6月下破平台后持续弱势，历经多轮反弹均无突破，呈现“上蹿下跳”格局。
• 6、7、9、11月四个平台区域被反复击穿，未形成有效阻力，技术面看涨信心不足。

2. 风险因素

• 供给端：海外碳酸锂出口增加，印尼等海外产锂项目的投产增量将长期压制价格。
• 季节性需求：消费旺季可能提供短暂支撑，但已有预售透支预期。

3. 交易建议

• 短期观望，关注进口量对供需格局变化，激进者可考虑震荡短空策略。
• 价格运行预计受政策预期和技术支撑位双重夹击，短期维持低位震荡态势。

三、风险提示与免责声明

• 首席分析师观点：进口量激增构成短期压力，政策催化可缓解空头预期。
• 投资者应充分评估自身风险管理能力，建议控制仓位，谨慎决策。