20240707-银河期货-双焦周报_预期与现实博弈_走势趋于震荡_29页_1mb

双焦周报分析总结

报告由银河期货研究员尉俊毅撰写，基于2024年7月7日的市场数据，聚焦焦煤和焦炭的双焦市场。当前市场缺乏明确交易主线，预期与现实反复博弈，导致行情震荡。供需基本平衡，无重大矛盾点，价格基差收敛，焦煤大致平水，焦炭升水约80元/吨。

焦煤方面，产量小幅回升，产能利用率升至87.3%，供应端缓慢复产，但进口蒙煤受口岸库存高位影响，通关车次大幅下降，蒙古国庆期间口岸闭关，预计短期供应趋紧。需求稳定，焦企采购积极性回升，但利润压缩，预计下周产能利用率持平。库存整体累库放缓，下游焦企库存增加，港口库存波动小。

焦炭方面，供需紧平衡，焦企有提涨第二轮意向，但受限于铁水产量见顶和钢材淡季需求，提涨落地难度大。本周日均铁水产量环比减少，焦炭产量小幅回升，库存小幅去库。利润方面，焦企盈利水平下降，全国平均吨焦盈利38元/吨。

市场热点显示，进口蒙煤第三季度长协价下调，反映供应压力，但短周期商品定价更多关注国内需求。建议交易策略以观望为主，逢低轻仓布局多单，关注焦炭09期现正套机会。报告仅供参考，不构成买卖依据，银河期货强调风险提示和免责声明。整体来看，市场情绪反复，中长期需求预期支撑，但下行空间有限。