20230423-YY评级-中资美元债双周报——23年第15_16周_8页_382kb

全球债市行情

4月12日数据显示，美国3月CPI同比增长5%，高于预期5.1%，核心CPI同比5.6%，表明通胀压力持续。预计产油国5月起减产将进一步加剧通胀，市场预期美联储5月加息25个基点概率较高，官员讲话偏鹰派。本期10年期美债收益率整体上行，4月21日收于3.57%，亚洲美元债指数（如巴克莱亚洲美元投资级和高收益指数）以及各区域指数（如iBoxx系列）普遍下跌，反映市场风险情绪。

一级发行情况

2023年第15-16周（4月10日-4月21日），中资美元债一级发行共44只，涉及31个债务主体，总发行额412.6亿美元，较上期增加约22亿美元。发行主体以城投、证券和房地产为主，建业地产发行规模最大，达75.8亿美元，息票率7.25%-7.9%。其他高息票债券包括上饶投控（7.9%，12亿美元）、滨州国投（7.5%，5亿美元），以及多个城投项目的发行。

二级成交情况

本期二级市场成交额最高的主体包括恩智浦、台积电等非中资公司，中资高收益债券价格普遍低迷，其中禹洲集团、恒大和花样年的加权平均成交价较低，禹洲集团在部分债券价格甚至跌至613美元。价格波动大的债务主体包括中骏集团、拼多多等，部分如长城资产出现较大上涨。成交主体中互联网和房地产公司表现突出。

评级调整

本期评级变动包括调整：远洋集团境外评级从B+下调至B-，动力包括子公司违约；昆明产投评级由BB下调至BB-，受区域财政恶化影响；美团评级展望由负面调整为稳定，受益于业务弹性增加。上调方面，海底捞评级由BBB-/负面调整为BBB-/稳定，预期消费复苏支持业绩。此外，华融资产、潍坊城投和部分AMC公司评级亦有调整。