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中资美元债双周报总结（23年第29、30周）

全球债市行情

美联储于2023年7月27日凌晨宣布加息25BP，累计加息525BP，可能为2022年3月以来第11次加息。美联储暗示9月会议可能再次加息或保持稳定，取决于后续数据。本期10年期美国国债收益率收于395%，整体上涨。亚洲美元债指数如巴克莱亚洲投资级和高收益指数分别下降0.23点和0.387点，分行业如中国房地产指数下降9.78点。整体全球债券市场波动，收益率上升。

一级发行情况

本期（2023年7月17日至28日）共发行28只美元债，涉及18个债务主体，总额1982亿美元，较上期减少约1268亿美元。最大发行方是太古地产，金额35亿美元；其他主要发行包括信银香港和钱塘新区建投各3亿美元。最高息票率为凯基证券发行的债券（11%和8%），其次是淄博高新发行的8%债券。行业分布以非银金融和城投为主，涵盖房地产、休闲服务等。

二级成交情况

本期成交总额较高，金沙中国、腾讯控股、阿里巴巴等位列前五，成交额分别为41,248万美元、10,955万美元和10,784万美元。加权平均成交价格变动较大：大连万达、新世界、龙湖等价格下跌，而中国信达、新城控股、新奥能源等价格上涨。低成交价债券涉及多个地产公司，反映出市场对某些主体的避险情绪。

评级调整情况

评级变动频繁，主要事件包括：大连万达被标普下调至“BB+”和穆迪下调至“Caa1”，反映流动性问题；东兴证券展望调整为负面；锦江国际评级上调，因疫情后盈利改善前景；世纪互联被标普下调并撤销评级；临沂城发集团展望转为负面。这些调整显示外部评级机构对中资企业偿债能力的密切观察。

总结要点：本期报告覆盖全球加息影响、中资发行减少趋势、二级市场价差扩大及风险敞口变化，突出美元债市场的波动性和企业信用风险等级变动。