20250829-国盛证券-捷昌驱动-603583.SH-25H1业绩超预期_执行器产品矩阵日趋完善_3页_692kb

捷昌驱动半年报简要分析

**业绩方面：**公司2025年上半年表现出色，实现收入20.07亿元，同比增长27.31%；归母净利润2.71亿元，同比增长43.29%；扣除非经常性损益的归母净利润2.55亿元，同比增长65.87%，显示强劲的增长动能。

**业务进展：**公司在机器人执行元件领域取得关键突破，如空心杯电机总成实现量产，旋转模组进入整机厂测试阶段，反向行星滚柱丝杠技术创新成果显著。公司正致力于构建全栈式自研机器人执行元件体系。

**布局与战略：**加速全球化步伐，已在欧洲、东南亚等地设立子公司和生产基地，有效分散贸易风险。现阶段境外资产占比超67%，新增产能将有助于应对内外部环境变化。

**前景与估值：**分析师预测公司未来三年营收和利润将持续增长，维持"买入"评级，预计2025年至2027年间，公司业绩弹性较大。

**风险：**面临美国关税政策与汇率波动等不确定因素，新业务开发亦存在进度不达预期的风险。