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格林大华期货甲醇早报20220104 总结

核心内容概述

2022年1月4日格林大华期货发布的甲醇早报，主要分析了近期甲醇市场的供需状况、价格走势及未来可能影响市场的因素。报告指出，甲醇市场整体呈现弱稳态势，价格在低位震荡，短期内缺乏明显上涨动力，但也不排除因煤价波动带来的影响。

主要观点

• 市场表现：上周西北甲醇企业签单量继续下降，成交偏弱，港口库存小幅增加，内地企业预售订单减少，整体库存压力不大。
• 供应端：1月国内气头甲醇装置重启较多，但伊朗因限气导致多套装置停车，供应端存在一定的不确定性。
• 需求端：甲醇下游需求表现弱稳，MTO和MTP装置开工率有所波动，其中醋酸开工率环比提升，成为部分利好因素。
• 操作建议：建议投资者采取观望或短线操作策略，市场短期内缺乏明确方向。

关键信息

利多因素

• 伊朗装置停车：伊朗Kimiya和Marjan两套合计165万吨/年的甲醇装置因限气停车，Busher也有停车计划，短期内供应减少。
• MTO装置运行稳定：浙江兴兴69万吨/年MTO装置运行稳定，目前满负荷生产，有助于支撑甲醇需求。
• 醋酸开工率提升：醋酸开工率环比增加10.81%，至79.3%，显示部分下游行业需求有所回暖。
• 内地库存小幅去库：本周内地甲醇企业库存量为43.14万吨，环比减少0.95万吨，库存压力有所缓解。

利空因素

• 港口库存小幅累库：上周甲醇港口库存增加3.96万吨，达到66.73万吨，其中华东港口库存48.8万吨，华南17.93万吨。
• 内地订单待发量减少：内地甲醇企业订单待发量为23.34万吨，环比减少8.13万吨，显示下游需求疲软。
• 西北签单量减少：西北地区部分代表性企业周度签单量（不含长约）约计1.4万吨，环比减少1.6万吨。
• 部分装置尚未重启：山东鲁西30万吨/年烯烃装置尚未重启，常州富德MTO装置仍处于停车状态，宁波富德DMTO装置因大修仍在停机中。

风险因素

报告提示投资者需关注以下风险因素，可能对甲醇价格产生重要影响：

• 全球疫情发展及对经济的冲击
• 经济刺激政策的变化
• 国内甲醇产能的投产情况
• 装置检修对供应的影响
• 下游需求的波动情况
• 港口库存变化趋势
• 国际油价的联动效应
• 煤炭价格的波动
• 美债收益率及美元指数的变动

免责声明

本报告基于公开资料整理，格林大华期货不对信息的准确性和完整性作出保证，亦不保证报告内容的时效性。报告中的观点和建议仅为分析师个人意见，不代表公司立场。投资者应根据自身风险承受能力谨慎决策，市场有风险，投资需谨慎。

研究员信息

• 研究员：吴志桥
• 联系电话：15000295386
• 从业资格：F3085283