20251119-爱建证券-光储行业周报_25Q3光伏组件出口超预期_储能需求旺盛_11页_1mb

25Q3 光伏组件出口超预期，储能需求旺盛。光伏组件方面，11月国内排产较10月下降，头部企业略有提升，预计11月排产不足44.5GW，可能因价格反弹恢复生产。全球电池排产环比增长12.4%，储能电芯占比达33.6%，头部企业产能紧张。价格方面，储能系统报价环比增10%，不同时长系统价格波动，高效能系统增幅显著。国内装机量月度环比增31.3%，年累计增49.3%。海外出口方面，9月组件出口额同比增长39.0%，出口量增速更高，逆变器出口到澳大利亚增长率超300%。产业动态包括国家能源局发布促进新能源集成融发展的指导意见、世界动力电池大会召开、海博思创与宁德时代签订战略合作协议。投资建议关注光伏和储能相关标的，推荐阳光电源、南都电源等公司。风险包括竞争加剧、政策和国际贸易摩擦。