2017-教育行业：公考两巨头华图教育和中公教育拟IPO_12页-1mb

教育行业周报总结

核心内容

本报告为上海壹券分析师张涛与周菁于2017年6月1日发布的教育行业周报，主要分析了教育行业近期的市场表现、公司动态、热点信息以及投资建议。

主要观点

• IPO环境改善：当前IPO发审提速，民促法修订解决了教育机构营利性法人属性问题，使IPO成为优质教育企业登陆A股的首选。
• 公考教育企业IPO进程：华图教育和中公教育作为公考行业两大巨头，分别重启和接受上市辅导，有望冲击A股市场。
• 政策监管加强：河北省开展专项治理，防止在职教师强迫学生参加在线教育，强调教育规范与师德建设。
• 行业增长潜力：非学历教育培训（如K12课外辅导、职业教育、素质教育）将率先受益于IPO提速和教育资产证券化。
• 企业动态与市场表现：教育板块整体表现不佳，但部分公司如拓维信息、科大讯飞等股价上涨，而部分公司如邦宝益智、时代出版等股价下跌。

关键信息

一、教育板块市场表现

• 整体下跌：上周教育A股板块下跌3.50%，教育港股下跌3.32%，教育美股下跌5.81%。
• 个股表现：
  • 上涨较多：拓维信息（2.54%）、科大讯飞（1.91%）、中泰桥梁（1.26%）、新南洋（0.95%）、中南传媒（0.94%）。
  • 下跌较多：邦宝益智（-27.08%）、时代出版（-21.75%）、中国高科（-10.43%）、正元智慧（-10.19%）、方直科技（-10.02%）。

二、公司动态

三、行业热点信息

1. 华图教育重启IPO：华图教育第四次冲击A股，曾因业绩补偿问题多次终止重组，目前业绩稳步增长。
2. 中公教育接受上市辅导：中公教育正接受华泰证券辅导，2015年1-8月营收达10.46亿元。
3. 高顿教育与高校合作：高顿教育与立信会计金融学院签署战略合作协议，拓展校企合作。
4. iTutorGroup业务整合：iTutorGroup将vipabc更名为tutorabc，专注成人英语教育。
5. 五方教育拟登陆创业板：五方教育主营家校互动信息综合服务，2016年营收5842.42万元。
6. 北洋股份拟A股上市：北洋股份为国家教材重要出版基地，拥有22科自主教材。
7. 布卡互动完成融资：布卡互动完成1000万元Pre-A轮融资，提供SaaS服务。
8. 达内教育Q1财报发布：达内教育2017财年Q1净营收3.3亿元，同比增长23.5%。
9. 51Talk Q1财报发布：51Talk净营收1.595亿元，同比增长121%，K12业务增长显著。

四、投资建议

• 关注公司：建议关注新南洋（K12课外辅导昂立教育）、开元股份（会计培训恒企教育&中大英才）、盛通股份（机器人教育乐博乐博）。
• 行业评级：教育行业投资评级为“中性”，行业基本面稳定，指数将介于基准指数±5%。
• 股票评级：股票投资评级为“中性”或“谨慎增持”，具体取决于个股表现。

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