2021-06-09-深交所-可靠股份_首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书_568页_7mb

报告摘要

杭州可靠护理用品股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市总结

核心内容概览

杭州可靠护理用品股份有限公司（以下简称“公司”）计划首次公开发行人民币普通股（A股）并在深圳证券交易所创业板上市。本次发行股数为6,797万股，占发行后总股本的25%，每股发行价格为12.54元，发行后总股本为27,186万股。

主要观点

上市市场及风险提示：
- 公司拟在创业板上市，该市场具有较高的投资风险。
- 公司具有创新投入大、经营风险高、业绩不稳定等特点，投资者应充分了解风险因素，审慎决策。
发行概况：
- 发行股票类型：人民币普通股（A股）。
- 发行方式：网下对询价对象询价配售和网上定价发行相结合。
- 发行市盈率：16.92倍。
- 发行后每股收益：0.74元。
- 发行后每股净资产：5.06元。
- 发行市净率：2.48倍。
主要风险因素：
- 销售收入集中度较高：前五大客户销售收入占比分别为69.76%、68.56%和67.15%，存在客户集中风险。
- 汇率波动风险：公司有大量境外销售收入，受汇率波动影响较大，存在汇兑损益波动风险。
- 原材料价格上升风险：主要原材料占生产成本的78.68%至81.29%，价格波动可能对利润产生显著影响。
- 产品质量及安全风险：公司产品与人体接触，存在因质量问题导致消费者投诉和赔偿的风险。
- 主要客户为股东客户风险：菲律宾JS为公司重要客户，且与公司股东存在关联，若其经营状况恶化，可能影响公司业绩。
公司业务与市场情况：
- 公司专注于一次性卫生用品的设计、研发、生产和销售，主要产品包括婴儿护理用品、成人失禁用品和宠物卫生用品。
- 采用“ODM+自主品牌”双轮驱动模式，ODM业务占主营业务收入的72.47%，自主品牌业务占27.42%。
- 自主品牌业务线上销售占比逐年提升，分别为71.27%、79.02%和70.63%。
- 公司“可靠”品牌在国内成人失禁用品市场排名领先，连续多年在淘宝/天猫平台取得单品类销售冠军。
创新与发展：
- 公司坚持产品与工艺创新，拥有239项专利技术，其中发明专利39项。
- 建立了省级企业研究院，与多所高校合作，参与多项科研项目及标准制定。
- 公司入选工信部第二批专精特新“小巨人”企业名单，具有较强的科技创新能力。
财务情况：
- 2020年营业收入163,513.16万元，净利润22,309.65万元。
- 2020年1-3月营业收入33,274.91万元，同比增长6.06%；净利润4,024.75万元，同比下降14.96%。
- 2021年1-6月预计营业收入71,566.58至84,342.00万元，净利润8,075.07至9,562.00万元，同比下降约38.51%至27.19%。
- 募集资金总额为85,234.38万元，募集资金净额为76,155.48万元。
募集资金用途：
- 用于智能工厂建设、技术研发中心升级、品牌推广及补充流动资金。
- 若募集资金不足，公司将自筹解决；若时间不匹配，将先使用自筹资金，待募集资金到位后置换。
其他重要事项：
- 公司与主要客户存在关联关系，可能影响公司业务开拓和持续经营。
- 公司选择的上市标准为“最近两年净利润均为正，且累计净利润不低于5,000万元”，符合要求。
- 公司无特殊公司治理安排。