20240307-冠通期货-郑棉震荡运行_短线观望为主_4页_299kb

干净行情每日播报

研究概要

• 持续跟踪郑棉期货盘面震荡运行状态，基本面不超预期；国内供应充足，新棉面积预期下降构成潜在支撑。
• 鞋端需求回暖但尚未走出常态化，终端真实需求待验证是判断价格的重要依据之一；国内外中断胶差维持一定倒挂格局

供需分析

• 供给端：新棉面积极预期下降构成供应潜在支撑，国内商业棉库存去库周期同比偏高；进口棉库存仍居高不下
• 需求端：纺织企业春节后复工原料需求尚可，纺纱利润恢复为正，但订单持续性有待确认；下游织机开机率截至上周828%创年内近期新高
• 政策端：新疆长绒棉短期内面临进口政策限制，国内出口导向明显；国际市场关注美棉实际装运压力

价格分析

• 涨贴水格局持续，内外棉价差-1345元/吨，内外棉价差有所缩窄
• 现货市场整体维持偏强运行，基差价格仍处合理区间；期货合约小幅反弹后回到整理期

操作建议

• 短线建议维持区间震荡交易思维，顺势观察能量企稳效应
• 波段交易者关注关键整数价格支撑与压力区域；手动合规工具灵活应对波动过程中的止损设定
• 农户慎选点价操作区间，关注中长期基本面修复预期变化

以上研究结论的结论性语句不排除市场出现意外性扰动