> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 鼎捷数智（300378.SZ）总结 ## 核心内容概述 鼎捷数智近期发布了**鼎捷雅典娜·企业智能运行空间（EIOSpace）**，标志着公司在AI时代的企业运行解决方案上迈出了重要一步。EIOSpace 是一套面向AI时代企业运行的全新基础设施，旨在通过人机协同提升企业效率，实现从传统管理软件向智能化、动态化系统的转型。 ## 主要观点与关键信息 ### 1. EIOSpace 的三大突破 - **从“人操纵 AI 工具”转为“AI 自主运行”** EIOSpace 通过“智能座舱”设计，实现系统后台全链路承载运行，自动探测指标异常、生成任务事件，并调用多智能体进行闭环处置。支持接入 160+AI 智能体，覆盖 9 大核心业务职能，适用于 35 条业务链路与 100+高频业务场景，实现“脏活累活”由系统自动完成。 - **从“AI 给决策建议”转为“AI 交付执行成果”** 通过“数字指挥官”、“数字分身”、“数字专家”三类智能体，EIOSpace 接管原本由人类执行的流程推手，实现从目标确立到成果交付的全流程自动化。用户只需“许愿”目标，系统即可自动完成任务并反馈结果。 - **从“静态的系统”转为“动态的生命体”** EIOSpace 是一个伴随企业动态运行、不断进化的系统。其通过任务执行、人类确认与结果反馈不断“新陈代谢”，提升系统智能水平，实现“越用越懂你的工厂”。 ### 2. 轻量落地与易用性 - EIOSpace 采用灵活配置、随需应变的架构，可在不替换原有 ERP、PLM 或 MES 的前提下实现渐进式升级。 - 前端界面极简，员工只需用自然语言定义目标，系统即可自动推送结果，实现“零感知”操作，老员工也能快速上手。 ### 3. 财务预测与评级 - **2026-2028 年财务预测** 预计营业收入分别为 25.52/27.17/29.29 亿元，归母净利润分别为 2.02/2.24/2.47 亿元，**维持“买入”评级**。 - **财务指标** - 营业收入年增长率分别为 4.9%、6.5%、7.8%。 - 归母净利润年增长率分别为 23.4%、11.0%、10.3%。 - EPS（每股收益）从 0.57 元/股逐步提升至 0.91 元/股。 - P/E（市盈率）从 60.7 倍逐步降至 38.3 倍，P/B（市净率）从 4.3 倍降至 3.3 倍。 - **估值比率** - EV/EBITDA 从 20.3 倍逐步降至 21.4 倍。 ### 4. 风险提示 - 下游景气度与资本开支不及预期。 - AI 技术与商业化推进不及预期。 - 行业竞争加剧。 - 宏观经济波动。 ### 5. 公司基本面 - **股价走势**：截至 2026 年 6 月 11 日，收盘价为 34.81 元。 - **总市值**：约 94.53 亿元，总股本约 271.55 万股，自由流通股占比 99.25%。 - **财务健康度**： - 资产负债率从 31.3% 上升至 47.1%，随后逐步下降至 43.8%。 - 净利润稳定增长，净利率从 6.7% 提升至 8.4%。 - ROE（净资产收益率）从 7.1% 提升至 8.6%。 ## 结论 鼎捷数智通过发布 EIOSpace，展示了其在 AI 与智能制造领域的前瞻性布局。该系统不仅提升了企业的运行效率，还通过智能化、动态化的特性增强了企业的适应能力与竞争力。在财务预测方面，公司预计未来三年将持续增长，维持“买入”评级。然而，仍需关注潜在风险，如技术商业化进度、行业竞争及宏观经济变化。