20210103-华创证券-公募基金周报_一致预期过强或导致春季攻势的节奏难以按图索骥_10页_929kb

报告摘要

本报告分析了2020年12月28日至2021年01月03日期间国内外市场的表现及基金投资情况，指出市场存在明显的结构性特征，同时提醒投资者注意风险。

主要指数：
- 上证综指：上涨2.25%，收于3,473.07点
- 深证成指：上涨3.24%，收于14,470.68点
- 沪深300指数：上涨3.36%，收于5,211.29点
- 创业板指数：上涨4.42%，收于2,966.26点
- 中债总财富指数：上涨0.33%，收于197.99点
行业板块：
- 涨幅前三：食品饮料（6.83%）、计算机（6.22%）、国防军工（5.53%）
- 跌幅前三：煤炭（-2.42%）、电力及公用事业（-1.20%）、钢铁（-1.17%）
市场风格：
- 大盘指数涨幅相对落后，大小盘继续分化
- 市场赚钱效应一般，个股正收益概率为51%
- 71%个股涨跌幅在-4%至4%之间，92%下跌个股跌幅不超过8%

主要指数：
- 标普500：上涨1.43%，收于3,756.07点
- 纳斯达克指数：上涨0.65%，收于12,888.28点
- 恒生指数：上涨3.20%，收于27,231.13点
大宗商品：
- 伦敦金现：上涨0.99%
- ICE布油：上涨0.17%

基金类型整体表现：
- 偏股混合型基金：涨幅2.95%，表现最佳
- 纯债基金：涨幅0.15%，表现最弱
- QDII基金：涨幅1.43%
- FOF基金：由于部分基金净值统计滞后，整体涨幅为-0.16%
代表性基金表现：
- 股票型基金：招商中证白酒、鹏华中证酒ETF、华商计算机行业量化表现突出
- 偏股混合型基金：博时新兴成长、汇添富大盘核心资产、嘉实服务增值行业表现较好
- 平衡混合型基金：华夏常阳三年定开、华夏回报2号、华夏回报A表现靠前
- 灵活混合型基金：长盛航天海工装备、诺德新享、前海开源人工智能表现最佳
- 偏债型基金：招商睿祥定期开放、广发可转债A、华夏可转债增强A表现较好
- 综合债基金：华夏聚利、华夏双债增强A、诺安优化收益表现靠前
- 纯债基金：中海纯债A、创金合信转债精选A、平安增利六个月定开债A表现最佳
- QDII基金：华宝香港上市中国中小盘A、易方达中证海外互联ETF、华夏移动互联人民币表现较好
- FOF基金：富国智诚精选3个月、建信福泽裕泰A、海富通聚优精选表现靠前

观点：短端收益率持续大幅下行，长端收益率受到压制
市场特征：
- 1年期国债收益率下行13bp至2.47%
- 10年期国债收益率下行4bp至3.14%
- 债市整体反弹，但核心矛盾尚未解决
未来展望：
- 债市有配置价值，但未到最佳进攻时点
- 流动性边际宽松与信用收缩需同步出现，才能迎来债市全面机会
- 建议基金投资者采取防守战略，等待宏观环境变化