20151020-兴业证券-按图索骥_十三五规划热点前瞻_17页_2mb

详细总结：五年规划与A股市场中长期机会分析

核心内容

本报告由兴业证券分析师团队撰写，主要分析了五年规划对A股市场的影响，并聚焦于“十三五”规划期间可能成为市场热点的领域。报告指出，五年规划不仅为国家经济发展提供了战略方向，也为资本市场带来了长期的投资机会。通过回顾“十二五”规划期间A股市场的表现，报告提炼出把握五年规划相关主题投资节奏的三个关键时点：相关概念首次提出、受益行业预期明朗、国家层面总体规划出台之时。

主要观点

• 五年规划的重要性：五年规划是国家层面的顶层设计，不仅影响实体经济，也对资本市场产生深远影响。
• 投资机会的识别：五年规划中提出的新领域或升级加强的内容，往往成为A股市场长期热点。
• “十二五”经验总结：环保、信息技术和医药在“十二五”期间表现突出，超额收益显著。
• “十三五”规划热点：创新驱动、现代服务业、生态文明建设被认为是未来五年的重要主题。
• 短期投资机会：前期表现落后的行业在政策兑现时可能有更强表现，如国企改革、价格体制改革等。

关键信息

五年规划与A股市场表现

• 环保：在“十二五”期间取得232.87%的超额收益。
• 信息技术：取得131.95%的超额收益。
• 医药：取得93.53%的超额收益。

“十三五”规划十大重点突破领域

1. 保持经济增长
2. 转变经济发展方式
3. 优化产业结构
4. 深入实施创新驱动发展战略
5. 农业现代化步伐加快
6. 体制机制改革
7. 协调发展
8. 生态文明建设
9. 促进民生
10. 扶贫开发

“十三五”规划重点关注主题

• 创新驱动：包括中国制造2025、互联网+等。
• 现代服务业：体育产业、旅游、文化传媒等。
• 生态文明建设：碳交易市场、海绵城市、城市地下综合管廊等。

五年规划对市场的影响节奏

• 相关概念首次提出：如2009年9月新兴战略性产业发展座谈会。
• 受益行业和公司预期明朗：如2010年6-10月《国务院关于加快培育战略性新兴产业的决定》。
• 国家层面总体规划出台：如2011年3月“十二五”规划纲要正式发布。

人口结构与现代服务业

• 未来五年人口结构变化显著，45-54岁成为人口占比最高的部分，是消费支出高峰，尤其在教育、医疗、保险等服务业。
• 《关于加快发展体育产业促进体育消费的若干意见》等政策推动现代服务业发展。

生态文明建设

• “生态文明建设”首次在五年规划中提出，成为重要的政策方向。
• 配套政策包括《生态文明体制改革总体方案》、海绵城市建设等。
• 环境治理投入持续增长，PPP模式将缓解资金压力。

未来投资建议

• 短期关注：国企改革、价格体制改革等政策催化剂较多的领域。
• 长期关注：创新驱动、现代服务业、生态文明建设等主题。
• 投资节奏：把握政策推进的三个阶段，以获取最佳投资时机。

图表概览

• 图表1：战略新兴产业表现
• 图表2：战略新兴产业收益情况
• 图表3：7个战略新兴产业的具体发展情况
• 图表4：战略新兴产业相关政策一览
• 图表5：2009年9月-2010年4月战略新兴产业收益情况
• 图表6：2009年9月-2010年4月战略新兴产业表现
• 图表7：2010年6-11月战略新兴产业收益情况
• 图表8：2010年6-11月战略新兴产业表现
• 图表9：2011年战略新兴产业表现
• 图表10：2011年战略新兴产业表现
• 图表11：2012年战略新兴产业表现
• 图表12：十三五期间十大突破领域
• 图表13：十三五规划潜在热点一览
• 图表14：十三五规划前瞻与十二五规划对比
• 图表15：中国与其他国家在工艺技术上的差距
• 图表16：中国研发投入占GDP比重落后美德发达国家
• 图表17：未来五年人口占比最高的部分从35-44岁转向45-54岁
• 图表18：45-54岁是人生消费支出高峰
• 图表19：45-54岁服务业支出显著提升
• 图表20：北上广地区月度雾霾天数
• 图表21：我国城市排水管线长度
• 图表22：我国在环境治理投入不断增长

投资评级说明

• 行业评级：推荐、中性、回避
• 公司评级：买入、增持、中性、减持
• 投资建议以相对大盘的涨跌幅为基准，需以公司官网发布内容为准。

机构销售经理联系方式

• 上海地区：邓亚萍、罗龙飞、杨忱、冯诚、顾超、胡岩等
• 北京地区：朱圣诞、肖霞、刘晓浏、何嘉等
• 深圳地区：朱元彧、杨剑、王维宇、邵景丽等
• 海外地区：刘易容、张珍岚、曾雅琪、龚学敏、赵新莉、申胜雄等
• 私募及企业客户：刘俊文、徐瑞、唐怡、杨雪婷、韩立峰等

信息披露与声明

• 本公司履行信息披露义务，客户可查询静默期安排和关联公司持股情况。
• 分析师声明：分析师具有证券投资咨询执业资格，报告反映了其研究观点。
• 法律声明：报告仅供本公司客户使用，内容仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行判断。

以上总结涵盖报告的核心内容、主要观点及关键信息，结构清晰，便于快速了解五年规划对A股市场的影响及未来投资机会。